प्री-मार्केट ट्रेडिंग क्या है और यह कैसे काम करती है

आपने कभी न कभी किसी शेयर को बाजार के आधिकारिक तौर पर खुलने से घंटों पहले 5% या 6% उछलते देखा होगा। यह चाल प्री-मार्केट नाम की एक विंडो में होती है, एक ट्रेडिंग पीरियड जो नियमित सेशन से पहले मौजूद रहता है और अमेरिकी बाजार फॉलो करना शुरू करने वालों को आमतौर पर उलझन में डाल देता है।

यह समझना कि यह समय कैसे काम करता है, उन नंबरों के आधार पर जल्दबाजी वाले फैसलों से बचाता है जो व्यवहार में अभी पूरे बाजार को नहीं दर्शाते।

प्री-मार्केट क्या है

प्री-मार्केट वह इलेक्ट्रॉनिक ट्रेडिंग पीरियड है जो एक्सचेंज के आधिकारिक खुलने से पहले होता है, आमतौर पर न्यूयॉर्क के समय के हिसाब से सुबह 4 बजे से 9:30 बजे के बीच, जब नियमित सेशन शुरू होता है। इस अंतराल में, ट्रेड पहले से होते रहते हैं, लेकिन दिन के दौरान दिखने वाले तरीके से काफी अलग।

फर्क सिर्फ घड़ी में नहीं है। असली बात यह है कि इस समय, बहुत कम भागीदार सक्रिय होते हैं, इसलिए हर खरीद या बिक्री का ऑर्डर कीमत पर अनुपातिक रूप से ज्यादा वजन डालता है।

कीमतें अलग तरीके से क्यों व्यवहार करती हैं

नियमित सेशन के दौरान, हजारों निवेशक, फंड और संस्थाएं हर कीमत के लिए होड़ करते हैं, जो कोटेशन को ज्यादा स्थिर और स्प्रेड (खरीद और बिक्री की कीमत के बीच का फर्क) को ज्यादा संकरा रखने की प्रवृत्ति रखते हैं।

प्री-मार्केट में, यह इस वजह से बदलता है:

• ट्रेड करने वाले लोग काफी कम होते हैं, इसलिए एक बड़ा ऑर्डर कीमत को ज्यादा ताकत से हिला सकता है।
• स्प्रेड आमतौर पर ज्यादा चौड़े होते हैं, जिससे एंट्री और एग्जिट महंगी हो जाती है।
• ऑर्डर पूरी तरह एक्जीक्यूट नहीं हो सकते, या बिल्कुल एक्जीक्यूट न हों।
• खुलने के समय के करीब आते ही लिक्विडिटी बढ़ने की प्रवृत्ति रखती है, खासकर सुबह 9 बजे के आस-पास।

यह समझाता है कि कोई शेयर सुबह 8 बजे 6% की तेजी के साथ क्यों दिख सकता है और आधिकारिक सेशन कहीं छोटी तेजी के साथ, या यहां तक कि गिरावट के साथ भी खुल सकता है। प्री-मार्केट की कीमत कुछ भागीदारों की किसी खबर पर रिएक्शन को दर्शाती है, पूरे बाजार के फैसले को नहीं।

प्री-मार्केट को आमतौर पर क्या हिलाता है

इस समय की सबसे मजबूत चालें आमतौर पर सामान्य सेशन के बाहर हुई घटनाओं से आती हैं, जैसे:

• खुलने से पहले तिमाही नतीजों का जारी होना।
• महंगाई या रोजगार जैसे अहम आर्थिक आंकड़े।
• विलय, डायरेक्टर बदलाव, या गाइडेंस में संशोधन जैसी अहम कॉर्पोरेट खबरें।
• सेंट्रल बैंक के फैसलों जैसी अंतरराष्ट्रीय घटनाएं जो जोखिम की भूख को हिलाती हैं।

एक व्यावहारिक उदाहरण: कल्पना कीजिए एक कंपनी US$ 1,20 प्रति शेयर मुनाफा जारी करती है, एनालिस्ट की US$ 1,00 की उम्मीद के मुकाबले। खुलने से पहले, शेयर प्री-मार्केट में 8% बढ़ सकता है। लेकिन, कम ट्रेडरों के शेयर को हिलाने के साथ, यह नंबर खुलने की घंटी बजने तक काफी बदल सकता है, जैसे-जैसे ज्यादा भागीदार आते हैं और खबर को फिर से आंकते हैं।

बिना गलती किए प्री-मार्केट के डेटा को कैसे पढ़ें

शुरुआत करने वालों की सबसे आम गलती प्री-मार्केट की कीमत को उस दिन की असली और अंतिम कीमत मान लेना है। कुछ सावधानियां जाल से बचने में मदद करती हैं:

• इस पीरियड में ट्रेड हुए वॉल्यूम को देखें: कम वॉल्यूम वाली चाल का वजन ज्यादा वॉल्यूम वाली चाल से कम होता है।
• प्री-मार्केट के बदलाव की तुलना आधिकारिक सेशन के शुरुआती मिनटों के व्यवहार से करें, जब लिक्विडिटी वाकई बढ़ती है।
• बहुत बड़े बदलावों पर शक करें: चाल जितनी ज्यादा एक्सट्रीम होगी, इसके कम लिक्विडिटी की वजह से बिगड़े होने की संभावना उतनी ही ज्यादा होगी।
• याद रखें कि प्री-मार्केट तक पहुंच ब्रोकरेज और खाते के प्रकार के हिसाब से बदल सकती है, इसलिए इस समय हर भागीदार बराबरी पर प्रतिस्पर्धा नहीं कर रहा होता।

क्या प्री-मार्केट में ट्रेड करना फायदेमंद है

शुरुआत करने वालों के लिए, जवाब आमतौर पर नहीं है, या कम से कम मुख्य स्ट्रैटेजी के तौर पर नहीं। ज्यादा चौड़े स्प्रेड और एक्जीक्यूशन की कम पूर्वानुमेयता इस समय को ज्यादा जोखिम भरा बनाती है, खासकर उनके लिए जो अभी भी बाजार का व्यवहार पढ़ना सीख रहे हैं।

ज्यादा अनुभवी ट्रेडर प्री-मार्केट को मुख्य रूप से जानकारी के स्रोत के तौर पर इस्तेमाल करते हैं, बड़े ट्रेडों के मंच के तौर पर नहीं: वे किसी खबर पर शुरुआती रिएक्शन देखते हैं ताकि उम्मीदों को सही स्तर पर लाया जा सके, लेकिन ज्यादा निरंतर फैसले लेने के लिए आधिकारिक खुलने का इंतजार करते हैं, जब लिक्विडिटी फिर से बढ़ती है। Duotide पर, उदाहरण के लिए, दिन भर कई एसेट का बदलाव फॉलो करना और किसी एंट्री का फैसला लेने से पहले इस व्यवहार की तुलना हाल के इतिहास से करना संभव है।

व्यवहार में, प्री-मार्केट एक पहले से चलने वाले थर्मामीटर की तरह काम करता है, जो बाजार के माहौल को समझने के लिए उपयोगी है, लेकिन अंतिम फैसला नहीं। अगर आप इस समय को फॉलो करने जा रहे हैं, तो खुलने के लिए तैयार होने के मकसद से करें, अधूरी जानकारी के दबाव में ट्रेड करने के लिए नहीं। फाइनेंशियल मार्केट में किसी भी ट्रेड की तरह, नुकसान का जोखिम मौजूद है, और यह प्री-मार्केट जैसे कम लिक्विडिटी वाले माहौल में और भी ज्यादा सही है।

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