Cos'è lo spread nel trading e come incide sulle operazioni

Chi apre un'operazione e vede il risultato partire in rosso, senza che il prezzo si sia mosso, ha appena conosciuto lo spread. Non appare come commissione nell'estratto, ma è presente in ogni ingresso e uscita, ed è il primo costo che qualsiasi strategia deve superare.

Per mostrare la dimensione di questo costo in modo concreto, abbiamo confrontato lo spread con il movimento giornaliero reale di EUR/USD, misurato con l'ATR (ampiezza media vera) a 14 giorni tra aprile e ottobre 2026.

Cos'è lo spread

Ogni asset negoziato ha due prezzi allo stesso tempo. Il bid è il prezzo che qualcuno accetta di pagare, ed è a quello che vendi. L'ask è il prezzo al quale qualcuno accetta di vendere, ed è a quello che compri. L'ask è sempre maggiore del bid, e la differenza è lo spread.

Chi mantiene queste due estremità disponibili tutto il tempo sono i fornitori di liquidità: banche, intermediari e market maker. Lo spread remunera il rischio di stare sempre pronti a negoziare. Asset molto negoziati, come le principali coppie di valute e le azioni più liquide, hanno spread stretti; asset con poco volume, spread ampi.

Spread fisso e variabile

Alcuni strumenti sono offerti con spread fisso. La maggior parte ha spread variabile, che si allarga quando la liquidità scende: al cambio di giornata, nelle festività, all'apertura dei mercati e, soprattutto, nei secondi intorno a dati economici importanti, come il rapporto sull'occupazione degli Stati Uniti.

Come calcolare lo spread

Il calcolo ha due passi: la distanza in punti e il valore in denaro.

• Spread in prezzo: ask − bid.
• Spread in pip: in EUR/USD, 1 pip è 0,0001. Dividi la differenza per 0,0001.
• Costo in denaro: spread in pip × valore del pip della dimensione negoziata. In un lotto standard di 100.000 euro, 1 pip vale US$ 10; in un minilotto di 10.000, US$ 1.

Esempio con la chiusura reale

L'EUR/USD ha chiuso il 07/10/2026 a 1,12535. Supponi una quotazione attorno a questo prezzo con bid a 1,12528 e ask a 1,12543. Lo spread è 1,12543 − 1,12528 = 0,00015, ovvero 1,5 pip. In un minilotto, questo costa 1,5 × US$ 1 = US$ 1,50 per operazione; in un lotto standard, US$ 15. Chi fa 20 operazioni al mese con un lotto standard paga 20 × US$ 15 = US$ 300 solo in spread, prima di qualsiasi altra commissione.

Esempio reale: lo spread rispetto al movimento di EUR/USD

Il pannello inferiore mostra l'ATR a 14 giorni, che stima quanto la coppia si è mossa al giorno, in media, contando anche i salti tra una chiusura e l'apertura successiva. Nel periodo, l'EUR/USD è sceso da 1,1574 (01/04) a 1,12535 (07/10), un calo del 2,8%, con massimo di 1,1851 il 17/04 e minimo di 1,1162 il 05/10.

Aprile: il giorno più agitato

L'08/04/2026 l'ATR ha raggiunto 96,5 pip, il valore più alto della finestra. Uno spread di 1,5 pip rappresentava 1,5 ÷ 96,5 = 1,6% del movimento medio giornaliero. Per chi tiene la posizione per un giorno o più, è un costo piccolo.

Settembre: il mercato più calmo

Il 09/09/2026 l'ATR è sceso a 47,3 pip, meno della metà di aprile. Lo stesso spread è passato a pesare 1,5 ÷ 47,3 = 3,2% del movimento giornaliero. Nei giorni calmi, il costo fisso di entrare diventa proporzionalmente maggiore, perché il prezzo si muove meno per pagarlo.

Ottobre e il peso per chi opera corto

Il 07/10 l'ATR era a 65,4 pip. Per chi cerca il movimento del giorno, 1,5 pip è il 2,3% di questo. Ma uno scalper che punta a 5 pip per operazione cede 1,5 ÷ 5 = 30% del target allo spread. Se la strategia ha successo il 55% delle volte con target e stop di 5 pip, il risultato lordo per operazione sarebbe 0,55 × 5 − 0,45 × 5 = 0,5 pip. Dedotto lo spread di 1,5 pip, diventa −1 pip per operazione: una strategia che sembrava positiva passa a perdere denaro.

Come ridurre l'effetto dello spread

Opera negli orari di maggiore liquidità

Nel forex, la sovrapposizione delle sessioni di Londra e New York tende ad avere gli spread più stretti. Il cambio di giornata e la notte asiatica, per le coppie europee, tendono ad avere i più ampi.

Evita i secondi intorno alle notizie

Nella pubblicazione di dati importanti lo spread può moltiplicarsi diverse volte, e l'ordine a mercato può eseguirsi molto lontano dal prezzo che appariva sullo schermo. Se la strategia non dipende dalla notizia, aspetta che la polvere si posi.

Confronta lo spread con il target

Una regola pratica: se lo spread supera il 10% del target dell'operazione, il costo è già rilevante. Target maggiori, in grafici di periodo più lungo, diluiscono lo spread.

Usa ordini limite quando ha senso

Un ordine limite definisce il prezzo massimo di acquisto o minimo di vendita ed evita di pagare uno spread allargato di sorpresa, con il rischio di non eseguirsi.

Limiti di questo calcolo

L'ATR è calcolato con candele giornaliere e non mostra lo spread reale di ogni momento, che varia tra piattaforme e nel corso della giornata. Gli spread usati qui sono esempi per illustrare il calcolo; controlla sempre il valore mostrato al momento dell'ordine.

Errori comuni con lo spread

• Testare una strategia senza dedurre lo spread di ogni ingresso e uscita.
• Operare target molto piccoli in cui lo spread mangia buona parte del guadagno.
• Aprire ordini a mercato nell'esatto momento di una notizia importante.
• Confrontare spread in pip tra asset diversi senza convertire in denaro o in percentuale del movimento.
• Ignorare che lo spread tende ad allargarsi fuori dall'orario principale dell'asset.

Per fare pratica, apri il conto demo, annota lo spread dell'asset che segui in tre orari diversi durante una settimana e somma questo costo a ogni operazione registrata. Vedere il numero accumulato a fine mese aiuta a decidere in quali orari e con quali target vale la pena operare.

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