Книги для начинающих трейдеров: 5 классических книг и что взять из каждой

Прежде чем рискнуть первым реалом в сделке, стоит потратить несколько недель на чтение о том, как работает рынок, и, главное, о том, как собственная голова реагирует на прибыль и убытки. Некоторые книги стали эталоном среди трейдеров именно потому, что рассматривают обе эти стороны, техническую и психологическую, так, что это остаётся актуальным десятилетия спустя.

Это руководство представляет пять таких классических книг, рассказывает, что добавляет каждая, показывает в цифрах одну из центральных идей (мышление в терминах вероятностей) и перечисляет самые частые ошибки тех, кто пытается научиться торговать по книгам.

Пять книг и чему учит каждая

«Воспоминания биржевого спекулянта», Эдвин Лефевр (1923)

Рассказывает историю вымышленного спекулянта, вдохновлённого реальным путём Джесси Ливермора, одного из самых известных трейдеров в истории американского рынка. Это повествовательное, а не техническое чтение. Ценность в точном описании эмоциональных ошибок, которые продолжают повторяться: избыточная уверенность после серии успехов, трудность принять небольшой убыток и искушение торговать по чужой подсказке. Хорошая первая книга, чтобы понять, почему дисциплина и терпение фигурируют почти в любом совете опытных трейдеров.

Trading in the Zone, Марк Дуглас (2000)

Почти целиком посвящена психологии. Тезис в том, что большинство трудностей трейдера возникает не из-за отсутствия хорошей стратегии, а из-за невозможности исполнять её последовательно. Дуглас предлагает воспринимать каждую сделку как результат статистического ряда, принимая убытки как часть процесса, вместо того чтобы относиться к каждому результату как к вердикту о собственных способностях. Это наиболее рекомендуемая книга для тех, кто хорошо торгует на демо-счёте и теряется при торговле реальными деньгами.

Technical Analysis of the Financial Markets, Джон Дж. Мерфи (1999)

Считается полным справочником по техническому анализу, охватывающим от тренда, поддержки и сопротивления до графических паттернов, скользящих средних, осцилляторов и межрыночного анализа. Преимущество — в организации: вместо того чтобы представлять каждый инструмент отдельно, книга показывает, как они дополняют друг друга. Хорошо работает как справочный материал; не обязательно читать от корки до корки перед тем, как начать.

«Разумный инвестор», Бенджамин Грэхем (1949)

Это книга о долгосрочном инвестировании в акции, а не о коротких сделках. Тем не менее она помогает начинающему трейдеру, потому что разделяет цену и стоимость и вводит понятие запаса прочности: покупать что-то значительно дешевле, чем вы оцениваете его стоимость, чтобы ошибка в оценке не превратилась в большой убыток. Эта идея также объясняет, почему цена в краткосрочной перспективе может сильно отклоняться от того, что подсказывают фундаментальные показатели.

Market Wizards, Джек Швагер (1989)

Собирает интервью с трейдерами разных стилей и рынков. Главное, что из этого извлекает новичок, — понимание, что единственного пути не существует: опрашиваемые используют очень разные стратегии, но почти все повторяют одни и те же принципы управления риском и дисциплины исполнения. Полезна для тех, кто ещё тестирует подходы и хочет увидеть, как опытные люди думают о риске прежде, чем думать о прибыли.

Практический пример: вероятностное мышление в цифрах

Идея Марка Дугласа становится яснее с расчётом. Представьте стратегию, которая угадывает 40% сделок, выигрывает 2 единицы риска (2R), когда права, и теряет 1R, когда ошибается. Математическое ожидание на сделку составляет:

• Ожидаемый выигрыш: 0,40 × 2R = 0,80R
• Ожидаемый убыток: 0,60 × 1R = 0,60R
• Математическое ожидание: 0,80R − 0,60R = +0,20R на сделку, или в среднем +20R на каждые 100 сделок

Это стратегия с положительным математическим ожиданием. А теперь часть, которая обычно подводит новичка. Рассчитывая вероятность серий убытков с 60% шансом ошибки в каждой независимой сделке:

• За 20 сделок вероятность появления хотя бы одной серии из 5 убытков подряд составляет около 48%.
• За 100 сделок вероятность 5 убытков подряд поднимается до примерно 98%.
• За 100 сделок вероятность 8 убытков подряд составляет около 49%, практически орёл или решка.

Если каждая сделка рискует 2% счёта, восемь убытков подряд приводят счёт к примерно 85% от начальной суммы (0,98 в степени 8 = 0,851). Если каждая сделка рискует 10%, те же восемь убытков оставляют только 43% счёта (0,90 в степени 8 = 0,430), и стратегия, хорошая на бумаге, становится невозможной для продолжения. Это именно то, о чём говорят книги по психологии и Market Wizards: плохая серия не означает, что стратегия перестала работать, а размер позиции решает, выживете вы её или нет. Цифры выше взяты из теоретического примера, а не из реальной стратегии.

Как использовать прочитанное на практике

Возможный порядок

Для тех, кто начинает с нуля: сначала «Воспоминания», за повествование; затем Мерфи, как техническую базу и справочник; далее Trading in the Zone, желательно когда вы уже торгуете на демо-счёте и чувствуете эмоциональную составляющую. Market Wizards и Грэхем расширяют кругозор и могут идти в любом порядке.

Читайте, отмечая собственное поведение

Вместо того чтобы пересказывать главы, отмечайте отрывки, описывающие то, что вы уже делали: увеличение позиции после убытка, слишком раннее закрытие прибыли, перенос стопа. Пересмотрите эти заметки через несколько недель сделок и посмотрите, изменилось ли поведение.

Превращайте каждую идею в проверяемое правило

Глава о поддержке и сопротивлении становится знанием только тогда, когда вы определяете правило (где входить, где выходить, сколько рисковать) и фиксируете результат в десятках смоделированных сделок. Читать об управлении риском и не определить риск на сделку — это то же самое, что не читать вовсе.

Ограничения

Старые книги описывают рынки с издержками, технологиями и правилами, отличными от сегодняшних; принципы остаются в силе, но конкретные примеры цен и сделок могут больше не применяться. Интервью с успешными трейдерами также подвержены ошибке выжившего: те, кто разорился, используя похожие методы, не были опрошены. И ни одна книга не устраняет риск убытка, существующий в любой сделке.

Частые ошибки тех, кто учится торговать по книгам

• Много читать и никогда не проверять: знание без регистрации сделок не превращается в навык.
• Копировать стратегию опрошенного из Market Wizards, не имея его капитала, времени и темперамента.
• Считать, что серия убытков доказывает, что стратегия не работает, тогда как, как показывают расчёты выше, она ожидаема даже в стратегиях с положительным математическим ожиданием.
• Использовать концепции долгосрочного инвестирования Грэхема для оправдания удержания короткой сделки, которая пошла не так.
• Читать всё подряд, не оставляя времени применить одну идею, прежде чем переходить к следующей.
• Считать исторические примеры гарантией: то, что произошло с трейдером в прошлом, не говорит о том, что произойдёт с вами.

Чтобы применить прочитанное на практике без риска для денег, выберите одну идею из каждой книги, применяйте её на демо-счёте в течение нескольких недель и записывайте каждую сделку: вход, выход, риск, результат и то, что вы чувствовали. Именно такая запись превращает чтение в обучение.

Комментарии

1. Комментариев пока нет. Будьте первым.

Оставить комментарий

Отправить