ما هي المراهنة على فروق الأسعار وكيف تعمل

من بين نماذج التداول في السوق المالي، تُعد المراهنة على فروق الأسعار (spread betting) من أقل النماذج فهمًا لدى المبتدئين. تبدو الفكرة بسيطة: بدلًا من شراء الأصل، تراهن على اتجاه وحجم تغيّر السعر وتكسب أو تخسر بنسبة الحركة. هذه البساطة تخفي مخاطرة يجب أن تكون واضحة قبل أي صفقة.

في هذا الدليل نستخدم التغيرات اليومية الحقيقية لمؤشر S&P 500 بين أبريل وأكتوبر 2026 لنُظهر، بالريال لكل نقطة، كم تمثل حركة عادية وحركة قوية.

ما هي المراهنة على فروق الأسعار

هي أداة مشتقة تعرض فيها المنصة سعر شراء وسعر بيع لأصل، بفرق بينهما، هو السبريد. تختار الشراء، إذا اعتقدت أن السعر سيرتفع، أو البيع، إذا اعتقدت أنه سينخفض، وتحدد قيمة لكل نقطة بدلًا من عدد وحدات. لا توجد ملكية للأصل: فقط التعرض للتغيّر.

تُقدَّم هذه الأداة أساسًا في المملكة المتحدة وأيرلندا، حيث تحمل معاملة ضريبية خاصة بها. وفي بلدان أخرى، يظهر المنطق نفسه في أدوات مشابهة، كعقود الفروقات.

كيف تُحسب النتيجة

النتيجة = القيمة لكل نقطة × (سعر الخروج − سعر الدخول)، في الشراء. وفي البيع، تنعكس العلامة. يدخل السبريد كتكلفة: تشتري بالسعر الأعلى وتبيع بالأدنى، فيجب أن يتحرك السعر على الأقل بمسافة السبريد لصالحك لتتعادل الصفقة.

مثال بمؤشر S&P 500

أغلق المؤشر في 01/04/2026 عند 6.575,32 نقطة وفي 07/10/2026 عند 7.801,77. صفقة شراء بـR$ 2 لكل نقطة خلال هذه الفترة كانت ستحقق:

• التغيّر: 7.801,77 − 6.575,32 = 1.226,45 نقطة.
• النتيجة الإجمالية: 1.226,45 × R$ 2 = R$ 2.452,90، قبل السبريد وتكلفة إبقاء المركز مفتوحًا لعدة أشهر.
• التعرض في النهاية: 7.801,77 × R$ 2 = R$ 15.603,54، كما لو كان الشخص قد استثمر هذا المبلغ في المؤشر.

ينطبق الحساب نفسه بالعكس: صفقة بيع بـR$ 2 لكل نقطة في نفس الفترة كانت ستخسر R$ 2.452,90.

مثال حقيقي: S&P 500 يومًا بيوم

في الفترة، صعد المؤشر 18,65%، من قاع 6.474,94 نقطة (02/04) حتى قمة 7.844,52 (06/10). يُخفي الربح المتراكم التذبذب اليومي، وهو ما يحدد إن كان المركز المرفوع سينجو.

يوم متوسط

بلغ متوسط التغيّر من إغلاق إلى إغلاق، بالقيمة المطلقة، 44,62 نقطة. بـR$ 2 لكل نقطة، هذا نحو R$ 89,24 من التذبذب في يوم عادي، صعودًا أو انخفاضًا.

أسوأ يوم

في 05/06 انخفض المؤشر من 7.584,31 إلى 7.383,74 نقطة: −200,57 نقطة، أو −2,64%. صفقة شراء بـR$ 2 لكل نقطة كانت ستخسر R$ 401,14 في جلسة واحدة. وإذا طلبت المنصة، مثلًا، هامشًا بنسبة 5% من التعرض (7.584,31 × R$ 2 × 5% = نحو R$ 758 والمؤشر عند هذا المستوى)، لكانت هذه الخسارة استهلكت أكثر من نصف الهامش في يوم واحد. وفي 10/06 جاء انخفاض آخر بمقدار 119,66 نقطة.

أفضل يوم

في 08/04 صعد المؤشر 165,96 نقطة (+2,51%)، من 6.616,85 إلى 6.782,81. بـR$ 2 لكل نقطة، R$ 331,92 لمصلحة من كان في مركز شراء وضد من كان في مركز بيع. تصف الأرقام ما حدث في الفترة، لا ما سيحدث.

كيف تستخدم المراهنة على فروق الأسعار بضبط للمخاطرة

احسب القيمة لكل نقطة انطلاقًا من أقصى خسارة

حدّد أولًا كم تقبل أن تخسر، ثم مسافة وقف الخسارة بالنقاط، وفقط بعد ذلك القيمة لكل نقطة. بأقصى خسارة R$ 200 ووقف خسارة 100 نقطة في S&P 500، تكون القيمة لكل نقطة R$ 2. وبوقف خسارة 50 نقطة، قريبًا من التذبذب اليومي المتوسط، سيُفعَّل وقف الخسارة كثيرًا بسبب الضجيج فقط.

فكّر في التعرض، لا في الهامش

الإيداع المطلوب صغير بالمقارنة مع التعرض. من ينظر فقط إلى الهامش يُقلّل من تقدير المخاطرة: في المثال، تحكّم نحو R$ 758 من الهامش في تعرض يتجاوز R$ 15 ألفًا.

أدرِج التكاليف

يُدفع السبريد في كل دخول، وعادة ما تحمل المراكز المحتفظ بها من يوم لآخر تكلفة تمويل. وفي الصفقات الطويلة، يمكن لهذه التكلفة أن تكون مهمة.

الفروق مقارنة بشراء الأصل

من يشتري الأصل يملكه، وعادة تكون أقصى خسارة هي المبلغ المستثمر. وفي المراهنة على فروق الأسعار، بسبب الرافعة المالية، يمكن أن تتجاوز الخسارة المبلغ المخصص للصفقة إذا تحرك السوق بشكل حاد ولم يُنفَّذ وقف الخسارة بالسعر المتوقع، كما في فجوات الافتتاح.

القيود

لا تتوفر هذه الأداة في كل البلدان، وتختلف قواعد الهامش والتكاليف وحماية العميل بحسب الولاية القضائية. ولا تضمن أوامر وقف الخسارة العادية السعر في الفجوات؛ وتقدم بعض المنصات أوامر وقف خسارة مضمونة، بتكلفة إضافية.

أخطاء شائعة في المراهنة على فروق الأسعار

• اختيار القيمة لكل نقطة بحسب الربح المرغوب، لا الخسارة المقبولة.
• النظر إلى الهامش المودع كما لو كان المخاطرة الكاملة.
• وضع وقف الخسارة داخل التذبذب العادي لليوم.
• تجاهل السبريد وتكلفة التمويل في المراكز الطويلة.
• التداول دون وقف خسارة لأن الصفقة الأولى تحركت لصالحك.

للتدرب، استخدم الحساب التجريبي وحاكِ صفقات بالنقاط على مؤشر تتابعه: قبل كل دخول، دوّن أقصى خسارة، ومسافة وقف الخسارة، والقيمة لكل نقطة الناتجة. سجّل أيضًا أكبر تغيّر يومي كل أسبوع وانظر كم سيمثل ذلك في مركزك.

التعليقات

1. لا توجد تعليقات بعد. كن أول من يعلّق.

اترك تعليقًا

إرسال التعليق