২০২৬-এ Micron-এর (MU) শেয়ার: AI মেমরি বুম বা সাইকেলের ঝুঁকি

Micron Technology, ২০২৬-এ, কৃত্রিম বুদ্ধিমত্তার জন্য মেমরি বুম বলা বিষয়টির কেন্দ্রীয় একটি অবস্থান দখল করেছিল। বিশ্লেষকদের মধ্যে আলোচনা AI-এর চাহিদা আসল কিনা থেকে বদলে কতটা এই আশাবাদ ইতিমধ্যে শেয়ারের দামে ছিল এবং সরবরাহ আবার বাড়ার আগে কতদিন মেমরি বাজার এত টাইট থাকতে পারবে তাতে চলে গিয়েছিল।

এই লেখা Micron (নাসডাকে MU কোড) ২০২৬-এর মাঝামাঝি পর্যন্ত প্রকাশিত সংখ্যা জড়ো করে এবং RSI সহ শেয়ারের আসল দৈনিক চার্ট ব্যবহার করে মার্চ থেকে অক্টোবর পর্যন্ত কী ঘটেছিল তা দেখায়। ব্যবসার ডেটা সেই সময়ের প্রতিফলন এবং ইতিমধ্যে বদলে যেতে পারে। এখানে কিছুই কেনা বা বিক্রির সুপারিশ না।

Micron কী করে

Micron বিশ্বের তিনটি কোম্পানির একটি যারা বড় আকারে উচ্চমানের মেমরি তৈরি করতে সক্ষম, Samsung এবং SK Hynix-এর পাশাপাশি। এটি DRAM এবং NAND মেমরি চিপ ডিজাইন ও তৈরি করে এবং সার্ভার প্রস্তুতকারক, ক্লাউড প্রোভাইডার, PC, স্মার্টফোন এবং গাড়ির প্রস্তুতকারকদের কাছে বিক্রি করে।

AI-এর যুগে, কোম্পানি উচ্চ ব্যান্ডউইথ মেমরির (HBM) একটি স্ট্র্যাটেজিক সরবরাহকারীতে পরিণত হয়েছে, যা মডেল প্রশিক্ষণ ও চালানো অ্যাক্সিলারেটরের সাথে একসাথে ব্যবহৃত হয়। সেই সময়ের প্রতিবেদন অনুযায়ী, HBM4-এর ক্ষমতা ২০২৬-এর শেষ পর্যন্ত বাধ্যতামূলক চুক্তির অধীনে বিক্রি হয়ে গিয়েছিল।

২০২৬-এ প্রকাশিত সংখ্যা

• ২০২৬-এর দ্বিতীয় আর্থিক ত্রৈমাসিকের আয় এক বছর আগের চেয়ে ১৯৬% বেশি, প্রায় ৭০%-এ গ্রস মার্জিনসহ।
• বার্ষিক আয় প্রায় US$ ৩৭.৪ বিলিয়ন, প্রায় ৪৯% বৃদ্ধি, এবং জুন পর্যন্ত ১২ মাসে প্রতি শেয়ারে লাভ (LPA) US$ ২১.১৫।
• ২০২৬-এর প্রথম ত্রৈমাসিকে DRAM-এর দাম প্রায় ৯০% বেশি।
• সেই সময়ের প্রতিবেদন অনুযায়ী নতুন কারখানায় US$ ১০০ বিলিয়নের বেশি বিনিয়োগ।

আসল দাম দিয়ে P/L কীভাবে হিসাব করবেন

P/L হলো শেয়ারের দাম প্রতি শেয়ারে লাভ দিয়ে ভাগ করা। জুনে উল্লেখিত US$ ২১.১৫-এর LPA ব্যবহার করে:

• ২৫/০৬/২০২৬-এর ক্লোজিং, বছরের সবচেয়ে বেশি: US$ ১,২১৩.৫৬ ÷ ২১.১৫ = P/L ৫৭.৪।
• ২৯/০৭/২০২৬-এর ক্লোজিং: US$ ৭৩৯.০০ ÷ ২১.১৫ = P/L ৩৪.৯।

সেই সময়ে, বাজার পরের ১২ মাসের জন্য কয়েকগুণ বেশি লাভের প্রজেকশন করছিল, তাই প্রজেক্টেড P/L বর্তমানটির চেয়ে অনেক কম ছিল। এই পার্থক্য সাইকেলের শীর্ষে থাকা সাইক্লিক কোম্পানিগুলোর জন্য চিরাচরিত: গুণিতক সস্তা মনে হয় ঠিক যখন লাভ শীর্ষে থাকে।

বাস্তব উদাহরণ: ২০২৬-এ Micron-এর RSI

গ্রাফটি MU-র (Yahoo Finance) দৈনিক ক্যান্ডেল এবং ১৪ দিনের RSI দেখায়। শেয়ারটি ২০২৫ US$ ২৮৫.৪১-এ বন্ধ করেছিল এবং, ০৭/১০/২০২৬-এ, US$ ১,০৮৮.০০-এ ছিল, বছরে ২৮১.২% বৃদ্ধি। তিনটি মুহূর্ত দেখায় RSI কী নির্দেশ করেছিল এবং কী করেনি।

এপ্রিল: উত্থানের শুরুতে ওভারবট

২৭/০৪-এ RSI ৭০ ছাড়ালো (৭৩.২), শেয়ারটি US$ ৫২৪.৫৬-এ থাকায়। দশ ট্রেডিং দিন পরে, এটি US$ ৭৯৫.৩৩-এ ছিল, ৫১.৬% বৃদ্ধি, এবং RSI ১১/০৫-এ ৮৫.৮৪-এ পৌঁছেছিল। যারা শুধু ইন্ডিকেটর ৭০-এর ওপরে ছিল বলেই বিক্রি করতো তারা বছরের সবচেয়ে বড় মুভমেন্টের শুরুতে বের হয়ে যেতো।

জুন: বিয়ারিশ ডাইভারজেন্স

০৩/০৬-এ MU US$ ১,০৭৯.৫৭-এ বন্ধ হয়েছিল RSI ৮২.৩৭-এ। ২৫/০৬-এ এটি একটি উচ্চতর ক্লোজিং করেছিল, US$ ১,২১৩.৫৬, বছরের সর্বোচ্চ, কিন্তু RSI শুধু ৬৪.৫৪-এ ছিল। একটি উচ্চতর টপে দাম কম RSI টপসহ একটি বিয়ারিশ ডাইভারজেন্স: উত্থান চলছিল, কিন্তু কম শক্তি দিয়ে। ২৯/০৭-এ শেয়ারটি US$ ৭৩৯.০০-এ বন্ধ হয়েছিল, জুনের টপের চেয়ে ৩৯.১% কম, RSI ৩৫.৬৯-এ।

আগস্ট থেকে অক্টোবর: চরম মূল্য ছাড়া পুনরুদ্ধার

জুলাইয়ের তলানির পরে, শেয়ারটি ০৭/১০ পর্যন্ত ৪৭.২% বেড়েছিল RSI আবার ৭০ না ছাড়িয়ে। ইন্ডিকেটরটি বেশিরভাগ সময় ৪৫ এবং ৬৫-এর মধ্যে ছিল, দাম ধীরে বাড়ার সাথে। প্রতিটি উত্থান ওভারবট হিসেবে দেখা যায় না।

Micron-এর শেয়ার কীভাবে বিশ্লেষণ করবেন

সরবরাহের টাইটনেসের সময়কাল

Micron-এর লাভ মেমরির দামের ওপর নির্ভর করে, এবং দাম সরবরাহের ওপর নির্ভর করে। Samsung এবং SK Hynix-এর ক্ষমতা সম্প্রসারণের সংকেত অনুসরণ করুন: ঐতিহাসিকভাবে, তিনটিই একই সময়ে উৎপাদন বাড়ালে সাইকেল পালা বদল করে।

দীর্ঘমেয়াদি চুক্তি

AI গ্রাহকদের সাথে HBM-এর বাধ্যতামূলক চুক্তি আয়ের দৃশ্যমানতা দেয়। এই চুক্তির বিকাশ এবং পুনর্নবীকরণ শেষ ত্রৈমাসিকের ফলাফলের চেয়ে পরের বছর নিয়ে বেশি কিছু বলে।

বিনিয়োগের রিটার্ন

নতুন কারখানায় US$ ১০০ বিলিয়নের বেশি তখনই নিজের খরচ তোলে যদি বাজার যথেষ্ট সময় টাইট থাকে। প্রতি ত্রৈমাসিকে ফ্রি ক্যাশ ফ্লো এবং গ্রস মার্জিন দেখায় এটি ঘটছে কিনা।

সীমাবদ্ধতা

RSI শুধু অতীতের দাম ব্যবহার করে এবং, বছরে প্রায় চার গুণ বেড়ে যাওয়া একটি শেয়ারে, সপ্তাহের পর সপ্তাহ ওভারবটে থাকে। ডাইভারজেন্স শক্তি হারানোর সতর্কতা দেয়, কিন্তু দাম কখন বা কতটা পড়বে তা বলে না। এবং ওপরের হিসাব করা P/L জুনের লাভ ব্যবহার করে, যা প্রতিটি ত্রৈমাসিকে বদলায়।

Micron-এর শেয়ার বিশ্লেষণে সাধারণ ভুল

• একটি মেমরি কোম্পানিকে স্থিতিশীল বৃদ্ধিসহ ধরা: সেক্টরটি ঐতিহাসিকভাবে সাইক্লিক।
• লাভের শীর্ষে কম P/L মানে সস্তা শেয়ার মনে করা।
• এপ্রিলের মতো একটি শক্তিশালী প্রবণতায় RSI ৭০ ছাড়ালেই স্বয়ংক্রিয়ভাবে বিক্রি করা।
• জুনের মতো একটি দীর্ঘ উত্থানের পরে দাম এবং RSI-এর মধ্যে ডাইভারজেন্স উপেক্ষা করা।
• বছরে তিনবার একদিনে ১০%-এর বেশি পতন ঘটেছিল তা ভুলে যাওয়া এবং শেয়ারটি স্থিতিশীল মনে করে পজিশনের আকার নির্ধারণ করা।
• ২০২৬-এর গ্রাফ পূর্বাভাস হিসেবে পড়া: এটি যা ঘটেছিল তা দেখায়, কী ঘটবে তা নয়।

টাকা ঝুঁকিতে না রেখে শেয়ারটি অধ্যয়ন করতে, ডেমো অ্যাকাউন্টে MU-র দৈনিক চার্ট খুলুন, ১৪ পিরিয়ডের RSI যুক্ত করুন, ৭০ পার হওয়া এবং ডাইভারজেন্স চিহ্নিত করুন এবং পরের সপ্তাহগুলোতে দাম কী করেছিল তা রেকর্ড করুন। সাইক্লিক শেয়ারে, এই রেকর্ড সাইকেলের মুহূর্তকে দিনের নয়েজ থেকে আলাদা করতে সাহায্য করে।

মন্তব্য

1. এখনো কোনো মন্তব্য নেই। প্রথম মন্তব্যটি আপনিই করুন।

আপনার মন্তব্য লিখুন

মন্তব্য পাঠান