CFO (Chande-Prognose-Oszillator): was er ist und wie berechnen

Tushar Chande, Analyst und Statistiker, auch bekannt durch den Aroon und den CMO, schlug den Prognose-Oszillator (Chande Forecast Oscillator, oder CFO) mit einer einfachen Idee vor: Statt den Preis mit einem Durchschnitt zu vergleichen, vergleicht man den Preis mit der Geraden, die die jüngste Bewegung am besten beschreibt. Liegt der Schlusskurs über dieser Geraden, bewegt sich der Markt schneller, als der eigentliche Trend nahelegte; liegt er darunter, verliert er an Tempo.

Der Indikator ist weniger populär als der RSI oder der MACD, aber auf den meisten Chartplattformen verfügbar. In diesem Leitfaden verwenden wir die echten Tageskurse von Microsoft (MSFT, Daten von Yahoo Finance) zwischen April und Oktober 2026, um die Rechnung von Hand zu machen und zu zeigen, was der CFO mit 14 Perioden tatsächlich anzeigte.

Was der Chande-Prognose-Oszillator ist

Der CFO ist ein Oszillator ohne feste Grenzen, der um null schwankt. Bei jedem Candle berechnet er eine lineare Regression mit den letzten N Schlusskursen (14 ist der am häufigsten verwendete Wert), nimmt den Wert dieser Geraden beim aktuellen Candle und vergleicht ihn mit dem tatsächlichen Schlusskurs. Das Ergebnis wird in Prozent des Preises angegeben.

• CFO über null: Der Schlusskurs lag über dem von der Regression prognostizierten Wert. Der Preis beschleunigt gegenüber dem jüngsten linearen Trend.
• CFO unter null: Der Schlusskurs lag unter der Prognose. Der Anstieg verliert an Tempo oder der Preis fällt.
• CFO nahe null: Der Preis bewegt sich praktisch auf der eigenen Trendlinie.

Da die Skala prozentual ist, hat derselbe Wert unterschiedliches Gewicht bei unterschiedlichen Basiswerten: Ein CFO von 3 ist viel bei einer wenig volatilen Währung und wenig bei einer Kryptowährung.

Wie man den CFO berechnet

Die Formel hat zwei Schritte:

• Prognosewert (F): Passen Sie eine Gerade y = a + b × x an die letzten 14 Schlusskurse an, nummerieren Sie die Candles von 1 bis 14, und berechnen Sie den Wert der Geraden bei Candle 14: F = a + b × 14.
• CFO = 100 × (Schlusskurs − F) ÷ Schlusskurs.

Die Steigung der Geraden ergibt sich aus der Methode der kleinsten Quadrate: b = (n × Σxy − Σx × Σy) ÷ (n × Σx² − (Σx)²), und der Achsenabschnitt ist a = (Σy − b × Σx) ÷ n. Das wirkt aufwendig, aber die Plattform macht das selbst; es lohnt sich, es einmal zu tun, um zu verstehen, was die Zahl bedeutet.

Beispiel mit echten Microsoft-Daten

Wir nehmen die 14 täglichen Schlusskurse von MSFT vom 13.07.2026 (US$ 390,99) bis 30.07.2026 (US$ 451,10). In den ersten 13 Tagen schwankte die Aktie zwischen US$ 381,58 und US$ 402,29; am 30.07. sprang sie von US$ 390,54 auf US$ 451,10.

• Σx (1 + 2 + … + 14) = 105; Σx² = 1.015
• Σy (Summe der 14 Schlusskurse) = 5.544,22; Σxy = 41.885,89
• Steigung b = (14 × 41.885,89 − 105 × 5.544,22) ÷ (14 × 1.015 − 105²) = 1,3373 pro Tag
• Achsenabschnitt a = (5.544,22 − 1,3373 × 105) ÷ 14 = 385,99
• Prognosewert F = 385,99 + 1,3373 × 14 = US$ 404,71
• CFO = 100 × (451,10 − 404,71) ÷ 451,10 = +10,28

Beachten Sie, dass der einfache Durchschnitt derselben 14 Schlusskurse US$ 396,02 beträgt. Die Regression ergibt einen höheren Wert, weil sie bereits die Steigung des Zeitraums einbezieht, einschließlich des Sprungs des letzten Tages. Es war die höchste CFO-Ablesung im gesamten untersuchten Zeitraum.

Echtes Beispiel: der CFO von Microsoft im Jahr 2026

Im Chart steigt MSFT von US$ 369,37 am 01.04.2026 und schließt am 07.10.2026 bei US$ 529,76, ein Anstieg von 43,4%, mit einem Tief von US$ 349,20 am 25.06. und einem Hoch von US$ 535,69 am 06.10. Drei Momente zeigen, was der CFO mit 14 Perioden auf diesem Weg tat.

Juni: Wechsel ins Negative vor einem Rückgang von 20%

Am 01.06. lag der CFO bei +4,48, bei einem Aktienkurs von US$ 460,52. Schon am nächsten Tag wurde er negativ (−0,32), bei einem Schlusskurs von US$ 441,31, und erreichte am 09.06. −5,00, bei US$ 403,41. Der Rückgang setzte sich bis zum Schlusskurs von US$ 352,83 am 25.06. fort, 20,0% unter dem Preis vom 02.06. Mitten auf diesem Weg wurde der CFO jedoch am 15.06. (US$ 399,76) wieder positiv und blieb mehrere Tage über null, während der Preis noch fiel: ein typisches falsches Signal für alle, die sich allein auf den Nulllinien-Durchgang verlassen.

Juli und August: Beschleunigung und Tempoverlust

Der Sprung vom 30.07. brachte den CFO auf +10,28, und er blieb in den beiden folgenden Handelstagen über 9. Der Preis stieg weiter, bis er am 10.08. bei US$ 506,06 schloss, 12,2% über dem Niveau vom 30.07. Aber der CFO war bereits am 07.08. negativ geworden (−1,64, bei einem Aktienkurs von US$ 499,99): Der Preis stieg noch, nur langsamer, als die Gerade projizierte. Der Oszillator erreichte am 12.08. −7,34, und die Aktie fiel bis zum 17.08. auf US$ 480,35, 3,9% unter dem Niveau vom 07.08. Als der CFO am 21.08. (US$ 483,24) wieder über null stieg, legte die Aktie bis zum 28.08. (US$ 513,53) um 6,3% zu.

September: viele Kreuzungen und wenig Bewegung

Vom 01.09. bis 07.10. wechselte der CFO 8 Mal das Vorzeichen und blieb zwischen −2,62 und +2,34, während die Schlusskurse zwischen US$ 490,30 und US$ 529,76 lagen. Im gesamten Zeitraum von 131 Handelstagen gab es 30 Vorzeichenwechsel. In solchen Phasen sagt jeder Nulllinien-Durchgang wenig aus: Der Preis klebt praktisch an seinem eigenen Trend.

Wie man den Chande-Prognose-Oszillator nutzt

Durchgang durch die Nulllinie

Die Grundablesung: Wechselt der CFO von negativ zu positiv, zeigt das an, dass der Preis wieder über seine eigene Projektion gestiegen ist; das Umgekehrte zeigt Kraftverlust an. Er funktioniert besser als Bestätigung einer bereits begonnenen Bewegung als als Frühwarnung, weil die Gerade mit vergangenen Daten erstellt wird.

Extremwerte

Sehr hohe Werte, wie die +10 vom 30.07., zeigen, dass sich der Preis in kurzer Zeit stark vom jüngsten Trend entfernt hat. Das kann echte Stärke sein, wie im Fall von MSFT, oder eine Überdehnung, die sich korrigiert. Der Extremwert allein sagt nicht, welches von beiden es ist; vergleichen Sie mit der Historie des Basiswerts selbst, um zu wissen, was ein ungewöhnlicher Wert ist.

Divergenzen

Macht der Preis ein neues Hoch und der CFO einen niedrigeren Gipfel als den vorherigen, steigt der Preis immer weniger über seinen eigenen Trend. Das geschah zwischen 30.07. und 10.08.: Der Preis stieg, der CFO fiel von +10,28, bis er negativ wurde. Die Divergenz warnt vor Tempoverlust, markiert aber nicht das Datum der Wende.

Wahl der Periode

Kurze Perioden (5 bis 9) machen den CFO nervös und vervielfachen die Kreuzungen; lange Perioden (20 bis 30) glätten die Gerade und verzögern die Signale. Testen Sie es am Basiswert, den Sie beobachten, bevor Sie den Standard von 14 ändern.

Einschränkungen

Der CFO geht davon aus, dass der Trend eine Gerade ist, was selten lange wahr bleibt. Er verzögert sich bei abrupten Wenden, erzeugt viele Signale in Seitwärtsmärkten und liefert keine Volumeninformation. Da er mit Trendindikatoren verwandt ist, wiederholt die Kombination mit mehreren gleitenden Durchschnitten nur dieselbe Information; Volumen, Volatilität und Unterstützungs- und Widerstandsniveaus bringen mehr.

Häufige Fehler bei der Nutzung des CFO

• Bei jedem Nulllinien-Durchgang kaufen oder verkaufen, ohne zu prüfen, ob der Markt trendet oder seitwärts läuft.
• Einen hohen CFO als automatisches Verkaufssignal behandeln: Am 30.07. kam die Höchstablesung am Anfang eines weiteren Anstiegs von über 12%.
• Den CFO-Wert zwischen Basiswerten mit unterschiedlicher Volatilität vergleichen, als wäre es dieselbe Skala.
• Den CFO mit dem Abstand zu einem gleitenden Durchschnitt verwechseln: Die Regression bezieht die Steigung ein und reagiert anders.
• Vergessen, dass die obigen Beispiele beschreiben, was geschah, nicht, was geschehen wird.

Zum Üben öffnen Sie im Demokonto das Tageschart eines Basiswerts, den Sie beobachten, fügen den CFO mit 14 Perioden hinzu und notieren mehrere Wochen lang, was der Preis nach jedem Nulllinien-Durchgang und jeder Extremablesung tat. Diese Aufzeichnung zeigt, ob der Indikator etwas zu dem hinzufügt, was Sie bereits verwenden.

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