CPI, NFP o FOMC: quale notizia muove di più il forex

Tre sigle dominano il calendario economico di chi opera valute legate al dollaro: CPI, NFP e FOMC. Tutte e tre vengono dagli Stati Uniti, ma influenzano il mondo intero, perché il dollaro è da un lato della maggior parte delle coppie più negoziate, come EUR/USD, GBP/USD e USD/JPY. La domanda che ogni trader forex si è già posto è: quale di esse muove più il prezzo?

Per uscire dalla teoria, abbiamo misurato l'ampiezza giornaliera (massimo meno minimo) di GBP/USD tra aprile e ottobre 2026 e confrontato i giorni di decisione del FOMC e i primi venerdì del mese, quando di solito esce il payroll, con un giorno comune.

Cos'è ogni sigla

CPI

È l'indice dei prezzi al consumo, la principale misura dell'inflazione negli Stati Uniti, pubblicato ogni mese. Arriva in due versioni: l'indice generale e il nucleo, che esclude alimenti ed energia perché più volatili. Quando entrambi sorprendono nella stessa direzione, la lettura del mercato tende a essere più diretta. Quando uno arriva forte e l'altro debole, è comune che la prima reazione venga parzialmente invertita.

NFP

È il payroll, la creazione di posti di lavoro fuori dal settore agricolo, parte del rapporto mensile sull'occupazione. Il rapporto porta anche il tasso di disoccupazione, le revisioni dei mesi precedenti e la crescita dei salari. Il mercato tende a reagire prima al numero dei posti di lavoro e, minuti dopo, aggiusta la reazione quando si accorge che il resto del rapporto racconta un'altra storia. Per questo l'NFP è noto per i movimenti di andata e ritorno.

FOMC

È il comitato della banca centrale americana che decide il tasso di interesse di base, in otto riunioni programmate all'anno. La decisione e il comunicato escono a un orario e, circa 30 minuti dopo, inizia l'intervista del presidente della banca centrale. Sono due finestre di reazione, che possono puntare in direzioni opposte. In quattro riunioni all'anno escono anche le proiezioni sui tassi dei membri del comitato, che possono cambiare la lettura del mercato anche quando la decisione in sé non sorprende nessuno.

Perché la sorpresa conta più del dato

Un numero pubblicato non muove il mercato perché è alto o basso, ma per la differenza rispetto a ciò che si aspettava. Se il consenso prevedeva già un'inflazione debole, un CPI solo leggermente debole genera poca reazione, perché il prezzo era già aggiustato. In pratica, CPI e NFP muovono il dollaro nella misura in cui cambiano la scommessa su cosa farà il FOMC. Il FOMC, a sua volta, è la decisione stessa, e per questo tende ad avere il maggiore potenziale di movimento.

Esempio reale: GBP/USD nei giorni di notizia

Nel periodo del grafico, GBP/USD è passato da 1,3243 il 1° aprile 2026 a 1,3267 il 7 ottobre 2026, praticamente nello stesso punto, ma ha oscillato tra 1,3143 (24 giugno) e 1,3675 (21 agosto). L'ampiezza media di una seduta è stata di 62,6 pip. Vedi cosa è accaduto nei giorni di notizia.

Decisioni del FOMC: le sedute più ampie del periodo

Poiché la decisione esce alla fine del giorno europeo, abbiamo guardato il giorno della decisione e la seduta successiva. Nelle quattro riunioni del periodo, la seduta successiva ha avuto un'ampiezza ben sopra la media:

• Riunione del 28 e 29 aprile: 54,7 pip il 29 aprile e 137,5 pip il 30 aprile, l'ampiezza più grande dei sei mesi (massimo di 1,3593 e minimo di 1,3455).
• Riunione del 16 e 17 giugno: 46,6 pip il 17 giugno e 119,2 pip il 18 giugno.
• Riunione del 28 e 29 luglio: 29,5 pip il 29 luglio e 129,4 pip il 30 luglio.
• Riunione del 15 e 16 settembre: 49,5 pip il 16 settembre e 68,7 pip il 17 settembre.

La media di queste quattro sedute successive è stata di (137,5 + 119,2 + 129,4 + 68,7) ÷ 4 = 113,7 pip, quasi il doppio di un giorno comune. Tre di esse sono tra le sei ampiezze più grandi del periodo. Nota anche che il giorno stesso della decisione tende a essere calmo: il mercato aspetta.

Primi venerdì: il payroll è irregolare

Nei sette primi venerdì del periodo, l'ampiezza è stata di 47,2 pip (3 aprile), 69,0 (1° maggio), 125,3 (5 giugno), 46,6 (3 luglio), 72,6 (7 agosto), 59,4 (4 settembre) e 73,6 (2 ottobre). Media: 493,7 ÷ 7 = 70,5 pip, poco sopra un giorno comune. Solo il 5 giugno ha avuto un movimento grande. Il calendario del payroll ha eccezioni per festività, e a luglio, per esempio, il venerdì 3 luglio era festivo negli Stati Uniti, il che contribuisce a spiegare il giorno calmo. Il quadro coincide con la fama dell'NFP: a volte muove molto, molte volte quasi nulla.

Cosa significa questo in denaro

In un mini lotto (10.000 sterline), ogni pip di GBP/USD vale 1 USD. I 137,5 pip del 30 aprile equivalgono a 137,50 USD di distanza tra massimo e minimo del giorno, più del doppio dei 62,60 USD di un giorno medio. Chi usa lo stesso stop di un giorno comune in una seduta del FOMC ha molte più probabilità di essere stoppato dal rumore. Questi numeri descrivono ciò che è accaduto in questo periodo, non ciò che accadrà alla prossima riunione.

Come usare il calendario delle notizie

Conosci l'orario e il consenso prima

Ogni calendario economico mostra l'orario della pubblicazione, il risultato precedente e l'aspettativa del mercato. Senza conoscere il consenso, non si può sapere se il numero è stata una sorpresa.

Aggiusta la dimensione, non solo lo stop

Se la seduta tende ad avere il doppio dell'ampiezza, uno stop del doppio della dimensione con metà della posizione mantiene lo stesso rischio in denaro. Allargare lo stop senza ridurre la posizione raddoppia il rischio.

Aspetta che la polvere si depositi

Nell'NFP e nell'intervista del FOMC, il primo movimento viene spesso invertito. Molti trader preferiscono aspettare 15-30 minuti e operare la direzione che si è consolidata, invece di cercare di indovinare il primo secondo.

Limiti

Il campione qui è piccolo: quattro riunioni e sette venerdì. L'ampiezza giornaliera mescola l'effetto della notizia con tutto il resto accaduto nel giorno, incluse notizie dal Regno Unito. E al momento della pubblicazione lo spread tende ad ampliarsi e l'esecuzione può risultare peggiore del prezzo sullo schermo.

Errori comuni nell'operare CPI, NFP e FOMC

• Operare sulla notizia senza sapere qual era il consenso del mercato.
• Entrare nel primo secondo della pubblicazione, quando lo spread è più ampio e il movimento più erratico.
• Dimenticare che il FOMC ha due finestre: il comunicato e l'intervista.
• Mantenere la stessa dimensione di posizione in un giorno di notizia e in un giorno comune.
• Concludere che un dato muove sempre il mercato nello stesso modo: la reazione dipende dalla sorpresa e dal momento.

Per praticare, segna sul calendario le prossime pubblicazioni di CPI, NFP e FOMC e segui la coppia che operi sul conto demo. Annota l'ampiezza di ogni seduta di notizia e confrontala con la media dei giorni comuni. Dopo alcuni mesi, il tuo registro mostrerà quali eventi muovono davvero la tua coppia.

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