فجوات السعر (Gaps): ما هي ولماذا تحدث وكيف تُتداول

في الرسم البياني بالشموع، تظهر الفجوة (gap) كفراغ بين شمعة والتي تليها. يأتي الاسم من الإنجليزية ويعني فجوة أو ثغرة. وهي أكثر شيوعًا في الأسواق التي تُغلق لساعات، كسوق الأسهم، مقارنة بالأسواق التي تعمل باستمرار، كجزء كبير من الصرف والعملات المشفرة.

في هذا الدليل نستخدم الأسعار اليومية الحقيقية لسهم Microsoft بين أبريل وأكتوبر 2026 لحساب عدد الفجوات التي ظهرت، وعدد التي أُغلقت، وما تفعله الفجوة بأمر وقف الخسارة.

ما هي فجوة السعر

هناك طريقتان للقياس. الأبسط تقارن الافتتاح بالإغلاق السابق: إذا أغلق السهم عند 100.00 دولار وافتتح عند 103.00 دولار، حدثت فجوة 3% في الافتتاح. والطريقة الأكثر صرامة، المستخدمة هنا، تتطلب أن تكون الشمعة كاملة خارج الشمعة السابقة: أدنى قيمة اليوم أعلى من أعلى قيمة اليوم السابق (فجوة صعود) أو أعلى قيمة اليوم أقل من أدنى قيمة اليوم السابق (فجوة انخفاض). في هذه الحالة، توجد نطاق سعري لم يحدث فيه أي تداول.

لماذا يقفز السعر بدلًا من أن يتحرك تدريجيًا

خارج ساعات التداول، تستمر الأخبار: نتائج ربع سنوية، قرارات فائدة، بيانات اقتصادية، أحداث سياسية. بما أن أحدًا لا يتداول والسوق مُغلق، تتراكم هذه المعلومات وتُعالَج دفعة واحدة عند الافتتاح. يعكس سعر الافتتاح المعلومات الجديدة بالفعل، دون تداول في المنتصف.

أربعة أنواع من الفجوات

• الفجوة العادية: داخل نطاق جانبي، بحجم تداول منخفض أو خبر ذو تأثير ضعيف. غالبًا ما تُغلق بسرعة.
• فجوة الاختراق: تكسر تجميعًا سعريًا وتفتح حركة جديدة، عادة بحجم تداول مرتفع.
• فجوة الاستمرار: تظهر في منتصف اتجاه وتُعزّز الحركة الجارية.
• فجوة الاستنفاد: تظهر قرب نهاية حركة طويلة، كآخر دفعة قبل الانعكاس، وغالبًا ما تُغلق سريعًا.

مثال حقيقي: فجوات سهم Microsoft في 2026

بين 1 أبريل 2026 و7 أكتوبر 2026، انتقل سهم Microsoft من 369.37 دولار إلى 529.76 دولار، بصعود 43.4%، بأدنى قيمة 349.20 دولار في 25 يونيو وأعلى قيمة 535.69 دولار في 6 أكتوبر. في هذه الفترة، وعلى مدى 131 جلسة، أحصينا 25 فجوة بالمعيار الصارم. من بينها، أُغلقت 23 فجوة حتى 7 أكتوبر، 17 منها في غضون خمس جلسات أو أقل. وبالمقياس البسيط، افتتحت 47 جلسة بأكثر من 1% بعيدًا عن الإغلاق السابق.

30 يوليو: الفجوة التي لم تُغلق

أغلق السهم في 29 يوليو عند 390.54 دولار، بأعلى قيمة 401.25 دولار. في يوم 30 يوليو افتتح عند 437.90 دولار، أعلى بنسبة 12.1%، وكانت أدنى قيمة اليوم 432.44 دولار. بقي فراغ بقيمة 31.19 دولار دون تداول. أغلقت الجلسة عند 451.10 دولار، بصعود 15.5% في اليوم. حتى 7 أكتوبر لم يعد السعر إلى هذا النطاق: كانت أدنى قيمة بعد الفجوة 449.33 دولار، في 31 يوليو. بحسب السلوك اللاحق، كانت فجوة اختراق، لكن ذلك لم يتضح إلا بعد ذلك.

30 أبريل: فجوة انخفاض أُغلقت في جلستين

في 29 أبريل أغلق السهم عند 424.46 دولار، بأدنى قيمة 420.29 دولار. في 30 أبريل افتتح عند 410.81 دولار، بانخفاض 3.2% في الافتتاح، وأغلق عند 407.78 دولار. في 4 مايو، بعد جلستين، عاد السعر للتداول فوق 420.29 دولار وأُغلقت الفجوة.

2 يونيو: إغلاق استغرق نحو شهرين

في 2 يونيو افتتح السهم عند 446.88 دولار، أقل من أدنى قيمة اليوم السابق (458.27 دولار)، وانخفض إلى 349.20 دولار في 25 يونيو. لم تُغلق الفجوة إلا في 30 يوليو، تحديدًا في فجوة الصعود. الإغلاق شائع، لكن ليس له موعد محدد.

كيف تُستخدم الفجوات

احمِ وقف الخسارة من الفجوة

أمر وقف الخسارة، نظريًا، يُنفَّذ عند سعر محدد. إذا افتتح السوق بعيدًا عنه، يحدث التنفيذ عند أول سعر متوفر، وهو تأثير يُسمى الانزلاق السعري (slippage). مثال بيوم 30 أبريل: من اشترى 100 سهم بسعر 424.46 دولار بوقف خسارة عند 415.00 دولار كان يخطط لخسارة 946.00 دولار. مع الافتتاح عند 410.81 دولار، كانت الخسارة ستبلغ نحو 1,365.00 دولار، أعلى بنسبة 44% من المخطط. حدّد حجم المركز مع احتساب هذه المخاطرة، خصوصًا قبل النتائج الربع سنوية.

أدرج الفجوات في حساب التقلب

يستخدم ATR مفهوم true range، الذي يأخذ بالحسبان المسافة بين الإغلاق السابق وأعلى أو أدنى قيمة اليوم، تحديدًا لعدم تجاهل الفجوات. قياس المدى داخل الشمعة فقط يُقلّل من تقدير مخاطرة الأصول التي تفتتح بفجوات بشكل متكرر.

استخدم الإغلاق كمرجع، لا كيقين

يستخدم بعض المتداولين نطاق الفجوة كهدف لصفقة معاكسة، خصوصًا في الفجوات العادية وفجوات الاستنفاد. تُظهر بيانات Microsoft أن كثيرًا من الفجوات أُغلقت بسرعة، لكن أكبرها لم يُغلق إلا بعد أكثر من شهرين.

القيود

تصنيف نوع الفجوة في اللحظة التي تظهر فيها صعب؛ وغالبًا ما يصبح التصنيف واضحًا فقط بعد ذلك. عدّ الفجوات في فترة وأصل واحد لا يُعتبر إحصاءً عامًا، والأمثلة أعلاه تصف ما حدث، لا ما سيحدث.

أخطاء شائعة في التعامل مع الفجوات

• الاعتقاد بأن كل فجوة ستُغلق والتداول عكسها دون وقف خسارة.
• الثقة بأن وقف الخسارة سيُنفَّذ بالضبط عند السعر المحدد.
• الاحتفاظ بمركز كبير خلال إعلان النتائج دون احتساب الفجوة المحتملة.
• الخلط بين فجوة الاختراق وفجوة الاستنفاد دون النظر إلى حجم التداول والسياق.
• تجاهل الفجوات عند قياس تقلب أصل ما.

للتدرب، افتح في الحساب التجريبي الرسم البياني اليومي لسهم تتابعه، وحدّد الفجوات في الأشهر الأخيرة، ودوّن عدد ما أُغلق منها وفي أي زمن. هذا السجل يُعطي فكرة ملموسة عن سلوك ذلك الأصل قبل أن تُخاطر بالمال.

التعليقات

1. لا توجد تعليقات بعد. كن أول من يعلّق.

اترك تعليقًا

إرسال التعليق