Gaps de prix : pourquoi ils se produisent et comment trader

Sur le graphique en chandeliers, un gap apparaît comme un espace vide entre une bougie et la suivante. Le nom vient de l'anglais et signifie écart ou vide. Il est plus courant sur les marchés qui ferment pendant quelques heures, comme celui des actions, que sur les marchés qui fonctionnent en continu, comme une bonne partie du change et des cryptomonnaies.

Dans ce guide, nous utilisons les cotations quotidiennes réelles de l'action Microsoft entre avril et octobre 2026 pour compter combien de gaps se sont produits, combien ont été comblés et ce qu'un gap fait à un ordre stop.

Qu'est-ce qu'un gap de prix

Il existe deux façons de le mesurer. La plus simple compare l'ouverture à la clôture précédente : si l'action a clôturé à 100,00 $ et ouvert à 103,00 $, il y a eu un saut de 3 % à l'ouverture. La façon la plus rigoureuse, utilisée ici, exige que toute la bougie reste hors de la bougie précédente : le plus bas du jour au-dessus du plus haut de la veille (gap de hausse) ou le plus haut du jour en dessous du plus bas de la veille (gap de baisse). Dans ce cas, il existe une fourchette de prix où aucune transaction n'a eu lieu.

Pourquoi le prix saute au lieu d'évoluer

En dehors des heures de négociation, les nouvelles continuent d'arriver : résultats trimestriels, décisions de taux, données économiques, événements politiques. Comme personne ne négocie quand le marché est fermé, cette information s'accumule et est traitée d'un coup à l'ouverture. Le prix d'ouverture reflète déjà la nouvelle information, sans négociation entre les deux.

Les quatre types de gap

• Gap commun : se produit dans une fourchette latérale, avec un volume faible ou une nouvelle de peu d'impact. Il est généralement comblé rapidement.
• Gap de rupture : rompt une consolidation et ouvre un nouveau mouvement, généralement avec un volume élevé.
• Gap de continuation : apparaît au milieu d'une tendance et renforce le mouvement en cours.
• Gap d'épuisement : survient près de la fin d'un mouvement long, comme dernière impulsion avant un renversement, et est généralement comblé rapidement.

Exemple réel : les gaps de Microsoft en 2026

Entre le 01/04/2026 et le 07/10/2026, l'action Microsoft est passée de 369,37 $ à 529,76 $, une hausse de 43,4 %, avec un plus bas de 349,20 $ le 25/06 et un plus haut de 535,69 $ le 06/10. Sur cette période, en 131 séances, nous avons compté 25 gaps selon le critère rigoureux. Parmi eux, 23 ont été comblés avant le 07/10, dont 17 en cinq séances ou moins. Selon la mesure simple, 47 séances ont ouvert à plus de 1 % de la clôture précédente.

30 juillet : le gap qui ne s'est pas refermé

L'action a clôturé le 29/07 à 390,54 $, avec un plus haut de 401,25 $. Le 30/07, elle a ouvert à 437,90 $, 12,1 % plus haut, et le plus bas du jour a été de 432,44 $. Il est resté un vide de 31,19 $ sans transaction. La séance a clôturé à 451,10 $, une hausse de 15,5 % dans la journée. Jusqu'au 07/10, le prix n'est pas revenu dans cet intervalle : le plus bas le plus faible après le saut a été de 449,33 $, le 31/07. Au vu du comportement ultérieur, c'était un gap de rupture, mais cela n'est devenu clair qu'après coup.

30 avril : gap de baisse comblé en deux séances

Le 29/04, l'action a clôturé à 424,46 $, avec un plus bas de 420,29 $. Le 30/04, elle a ouvert à 410,81 $, une baisse de 3,2 % à l'ouverture, et a clôturé à 407,78 $. Le 04/05, deux séances plus tard, le prix est revenu négocier au-dessus de 420,29 $ et le gap a été comblé.

2 juin : un comblement qui a pris presque deux mois

Le 02/06, l'action a ouvert à 446,88 $, en dessous du plus bas de la veille (458,27 $), et a chuté jusqu'à 349,20 $ le 25/06. Le gap n'a été comblé que le 30/07, précisément lors du saut de hausse. Le comblement est courant, mais n'a pas de délai.

Comment utiliser les gaps

Protégez le stop contre le saut

Un ordre stop, sur le papier, sort à un prix défini. Si le marché ouvre au-delà, l'exécution se fait au premier prix disponible, un effet appelé glissement (slippage). Exemple avec le 30/04 : celui qui a acheté 100 actions à 424,46 $ avec un stop à 415,00 $ prévoyait de perdre 946,00 $. Avec l'ouverture à 410,81 $, la perte aurait été d'environ 1 365,00 $, 44 % de plus que prévu. Dimensionnez la position en tenant compte de ce risque, surtout avant les résultats trimestriels.

Intégrez les gaps à la volatilité

L'ATR utilise le true range, qui prend en compte la distance entre la clôture précédente et le plus haut ou le plus bas du jour, justement pour ne pas ignorer les sauts. Mesurer seulement l'amplitude à l'intérieur de la bougie sous-estime le risque des actifs qui ouvrent fréquemment avec un gap.

Utilisez le comblement comme référence, pas comme certitude

Certains traders utilisent la fourchette du gap comme objectif d'une opération contraire, surtout sur les gaps communs et d'épuisement. Les données de Microsoft montrent que de nombreux gaps se sont refermés rapidement, mais que le plus grand d'entre eux n'a pas été comblé en plus de deux mois.

Limites

Classer le type de gap au moment où il apparaît est difficile ; la classification ne devient généralement évidente qu'après coup. Les comptages d'une période et d'un actif ne valent pas comme statistique générale, et les exemples ci-dessus décrivent ce qui s'est passé, pas ce qui va se passer.

Erreurs courantes face aux gaps

• Penser que tout gap sera comblé et trader contre lui sans stop.
• Faire confiance au fait que le stop sera exécuté exactement au prix défini.
• Garder une position importante pendant la publication des résultats sans tenir compte du saut possible.
• Confondre gap de rupture et gap d'épuisement sans regarder le volume et le contexte.
• Ignorer les gaps en mesurant la volatilité d'un actif.

Pour vous entraîner, ouvrez sur le compte démo le graphique quotidien d'une action que vous suivez, repérez les gaps des derniers mois et notez combien ont été comblés et en combien de temps. Ce relevé donne une idée concrète du comportement de cet actif avant de risquer de l'argent.

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