Gap di prezzo: cosa sono, perché accadono e come operarli

Nel grafico a candele, un gap appare come uno spazio vuoto tra una candela e la successiva. Il nome significa vuoto o lacuna. È più comune nei mercati che chiudono per alcune ore, come quello azionario, rispetto ai mercati che funzionano in modo continuo, come buona parte del forex e delle criptomonete.

In questa guida usiamo le quotazioni giornaliere reali delle azioni Microsoft tra aprile e ottobre 2026 per contare quanti gap ci sono stati, quanti sono stati riempiti e cosa fa un gap a un ordine di stop.

Cos'è un gap di prezzo

Ci sono due modi di misurarlo. Il più semplice confronta l'apertura con la chiusura precedente: se l'azione ha chiuso a US$ 100,00 e ha aperto a US$ 103,00, c'è stato un salto del 3% all'apertura. Il modo più rigoroso, usato qui, richiede che l'intera candela resti fuori dalla candela precedente: il minimo del giorno sopra il massimo del giorno prima (gap al rialzo) o il massimo del giorno sotto il minimo del giorno prima (gap al ribasso). In questo caso, esiste una fascia di prezzo in cui non c'è stata nessuna negoziazione.

Perché il prezzo salta invece di camminare

Fuori dall'orario di negoziazione, le notizie continuano: risultati trimestrali, decisioni sui tassi, dati economici, eventi politici. Dato che nessuno negozia con il mercato chiuso, questa informazione si accumula e viene elaborata in una volta all'apertura. Il prezzo di apertura riflette già la nuova informazione, senza negoziazione nel mezzo.

I quattro tipi di gap

• Gap comune: dentro una fascia laterale, con volume basso o notizia di poco impatto. Tende a essere riempito rapidamente.
• Gap di rottura: rompe una consolidazione e apre un movimento nuovo, di solito con volume alto.
• Gap di continuazione: appare nel mezzo di un trend e rafforza il movimento in corso.
• Gap di esaurimento: emerge vicino alla fine di un movimento lungo, come ultimo impulso prima di un'inversione, e tende a essere chiuso presto.

Esempio reale: i gap di Microsoft nel 2026

Tra l'01/04/2026 e il 07/10/2026, l'azione Microsoft è passata da US$ 369,37 a US$ 529,76, un rialzo del 43,4%, con minimo di US$ 349,20 il 25/06 e massimo di US$ 535,69 il 06/10. In questo periodo, in 131 sessioni, abbiamo contato 25 gap secondo il criterio rigoroso. Di questi, 23 sono stati riempiti fino al 07/10, 17 di essi in massimo cinque sessioni. Secondo la misura semplice, 47 sessioni hanno aperto a più dell'1% dalla chiusura precedente.

30 luglio: il gap che non si è chiuso

L'azione ha chiuso il 29/07 a US$ 390,54, con massimo di US$ 401,25. Il 30/07 ha aperto a US$ 437,90, il 12,1% sopra, e il minimo del giorno è stato US$ 432,44. È restato un vuoto di US$ 31,19 senza negoziazioni. La sessione ha chiuso a US$ 451,10, un rialzo del 15,5% nel giorno. Fino al 07/10 il prezzo non è tornato in quell'intervallo: il minimo più basso dopo il salto è stato US$ 449,33, il 31/07. Dal comportamento successivo, è stato un gap di rottura, ma questo è diventato chiaro solo dopo.

30 aprile: gap al ribasso riempito in due sessioni

Il 29/04 l'azione ha chiuso a US$ 424,46, con minimo di US$ 420,29. Il 30/04 ha aperto a US$ 410,81, un calo del 3,2% all'apertura, e ha chiuso a US$ 407,78. Il 04/05, due sessioni dopo, il prezzo è tornato a negoziare sopra US$ 420,29 e il gap è stato riempito.

2 giugno: riempimento che ha richiesto quasi due mesi

Il 02/06 l'azione ha aperto a US$ 446,88, sotto il minimo del giorno prima (US$ 458,27), ed è caduta fino a US$ 349,20 il 25/06. Il gap è stato riempito solo il 30/07, proprio nel salto al rialzo. Il riempimento è comune, ma non ha una scadenza.

Come usare i gap

Proteggi lo stop dal salto

Un ordine di stop, sulla carta, esce a un prezzo definito. Se il mercato apre oltre quel prezzo, l'esecuzione avviene al primo prezzo disponibile, un effetto chiamato slittamento (slippage). Esempio con il giorno 30/04: chi ha comprato 100 azioni a US$ 424,46 con stop a US$ 415,00 pianificava di perdere US$ 946,00. Con l'apertura a US$ 410,81, la perdita sarebbe stata di circa US$ 1.365,00, il 44% sopra il pianificato. Dimensiona la posizione contando con questo rischio, soprattutto prima dei risultati trimestrali.

Includi i gap nella volatilità

L'ATR usa il true range, che considera la distanza tra la chiusura precedente e il massimo o minimo del giorno, proprio per non ignorare i salti. Misurare solo l'ampiezza dentro la candela sottostima il rischio di asset che aprono con gap frequentemente.

Usa il riempimento come riferimento, non come certezza

Alcuni trader usano la fascia del gap come target di un'operazione contraria, soprattutto nei gap comuni e di esaurimento. I dati di Microsoft mostrano che molti gap si sono chiusi rapidamente, ma il più grande di essi non si è chiuso in più di due mesi.

Limiti

Classificare il tipo di gap nel momento in cui appare è difficile; la classificazione diventa evidente di solito solo dopo. Conteggi di un periodo e di un asset non valgono come statistica generale, e gli esempi sopra descrivono quanto accaduto, non quanto accadrà.

Errori comuni nel gestire i gap

• Pensare che ogni gap verrà riempito e operare contro di esso senza stop.
• Fidarsi che lo stop verrà eseguito esattamente al prezzo definito.
• Mantenere una posizione grande durante la pubblicazione dei risultati senza considerare il salto possibile.
• Confondere gap di rottura con gap di esaurimento senza guardare volume e contesto.
• Ignorare i gap quando si misura la volatilità di un asset.

Per praticare, apri sul conto demo il grafico giornaliero di un'azione che segui, segna i gap degli ultimi mesi e annota quanti sono stati riempiti e in quanto tempo. Questo registro dà un'idea concreta del comportamento di quell'asset prima di rischiare denaro.

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