Wie viel pro Operation riskieren: 1%, 2%, 5% oder 10%?

Stellen Sie sich zwei Trader mit derselben Strategie vor: dieselben Einstiege, dieselben Ausstiege, dieselbe Trefferquote, dieselbe Ergebnisfolge. Der erste riskiert 1% des Kapitals pro Operation. Nach einer schlechten Woche ist das Konto angeschlagen, aber intakt, und er überprüft die Operationen mit kühlem Kopf. Der zweite riskiert 10%. Dieselbe schlechte Woche wird zum Schaden, und jede folgende Operation trägt die Last, den Verlust wieder auszugleichen. Die Strategie ist identisch; das Ergebnis nicht.

Der Risikoprozentsatz pro Operation ist kein technisches Detail. Er entscheidet, wie lange Sie eine schlechte Phase überleben, wie viel Sie gewinnen müssen, um sich zu erholen, und wie klar Sie denken können, während eine Position offen ist.

Was Risiko pro Operation ist

Das ist der Anteil des Kapitals, den Sie verlieren, wenn der Stop erreicht wird. Es ist nicht die Positionsgröße. Bei einem Konto von US$ 10.000 bedeutet 1% zu riskieren, bei dieser Operation höchstens US$ 100 zu verlieren, egal ob die Position US$ 2.000 oder US$ 20.000 beträgt. Was beide verbindet, ist der Stop-Abstand.

Wie man den Effekt einer Verlustserie berechnet

Wenn das Risiko ein fester Prozentsatz des aktuellen Guthabens ist, lautet die Formel für das Guthaben nach einer Verlustserie:

Endsaldo = Anfangssaldo × (1 − Risiko) hoch der Anzahl der Verluste

Mit US$ 10.000 und 5% Risiko: Nach einem Verlust bleiben US$ 9.500; nach zehn aufeinanderfolgenden Verlusten, 10.000 × 0,95 hoch 10 = US$ 5.987,37, ein Rückgang von 40,1%. Wie viel jede Serie bei jedem Prozentsatz verzehrt:

• 3 aufeinanderfolgende Verluste: 1%: −3,0%; 2%: −5,9%; 5%: −14,3%; 10%: −27,1%.
• 5 aufeinanderfolgende Verluste: 1%: −4,9%; 2%: −9,6%; 5%: −22,6%; 10%: −41,0%.
• 10 aufeinanderfolgende Verluste: 1%: −9,6%; 2%: −18,3%; 5%: −40,1%; 10%: −65,1%.
• 15 aufeinanderfolgende Verluste: 1%: −14,0%; 2%: −26,1%; 5%: −53,7%; 10%: −79,4%.

Lange Serien sind häufiger, als es scheint

Bei einer Trefferquote von 50% liegt die Wahrscheinlichkeit, über 200 Operationen mindestens eine Serie von 5 aufeinanderfolgenden Verlusten zu haben, bei 96,6%; für 10 aufeinanderfolgende Verluste bei 9,0%. Bei 40% Trefferquote steigt die Wahrscheinlichkeit für 10 aufeinanderfolgende Verluste in 200 Operationen auf 38,0%. Das heißt: Die schlechte Serie ist kein seltenes Pech, sondern normaler Teil der Statistik.

Die Mathematik der Erholung

Verluste und Gewinne sind nicht symmetrisch. Ein Rückgang von 20% erfordert einen Gewinn von 25%, um zum Ausgangspunkt zurückzukehren; einer von 40%, von 66,7%. Nach zehn aufeinanderfolgenden Verlusten mit 10% Risiko fällt das Konto um 65,1% und muss um 186,8% steigen, nur um auszugleichen. Für dieselben zehn Verluste beträgt der nötige Gewinn 10,6% bei 1% Risiko, 22,4% bei 2% Risiko und 67,0% bei 5% Risiko.

Reales Beispiel: die Positionsgröße mit dem ATR von Bitcoin

Die Grafik zeigt Bitcoin (BTC/USDT bei Binance) von April bis Oktober 2026, mit dem 14-Tage-ATR, der die durchschnittliche Tagesamplitude misst. Am 07.10.2026 schloss BTC bei US$ 83.321,81, und der ATR lag bei US$ 2.187,23. Eine gängige Regel ist, den Stop im Abstand von 1,5 ATR vom Einstieg zu setzen: 1,5 × 2.187,23 = US$ 3.280,85 Abstand.

Positionsgröße = riskierter Betrag ÷ Stop-Abstand. Bei einem Konto von US$ 10.000:

• 1% (US$ 100): 100 ÷ 3.280,85 = 0,0305 BTC, Position von etwa US$ 2.539,64.
• 2% (US$ 200): 0,0610 BTC, etwa US$ 5.079,29.
• 5% (US$ 500): 0,1524 BTC, etwa US$ 12.698,22, bereits größer als das Konto selbst.
• 10% (US$ 1.000): 0,3048 BTC, etwa US$ 25.396,45, zweieinhalbmal das Kapital.

5% oder 10% mit einem vernünftigen technischen Stop zu riskieren, erforderte in diesem Fall einen Hebel. Und eine Bewegung von 1,5 ATR gegen die Position ist kein extremes Ereignis: Das ist die normale Schwankung von anderthalb Tagen für den Vermögenswert zu diesem Zeitpunkt.

Derselbe Prozentsatz ändert sich mit der Volatilität

Der ATR bleibt nicht stehen. Im Zeitraum der Grafik lag der höchste Wert bei US$ 2.685,82, am 02.04., und der niedrigste bei US$ 1.226,13, am 16.08., bei einem Preis von US$ 62.900. Mit dem ATR vom August läge der Stop von 1,5 ATR bei US$ 1.839,20, und 1% zu riskieren würde 0,0544 BTC erlauben, etwa US$ 3.420. Die Risikoregel bleibt fest; die Positionsgröße passt sich der Volatilität an. Diese Werte beschreiben, was geschehen ist, nicht die nächste Bewegung.

Wie man den eigenen Prozentsatz wählt

Stellen Sie die Frage der zehn Verluste

Fragen Sie sich vor der Wahl: Wenn ich zehn aufeinanderfolgende Verluste habe, wie viel vom Konto akzeptiere ich zu verlieren, und wie viel muss ich danach gewinnen? Wenn die Antwort bei 5% oder 10% beängstigend erscheint, ist der Prozentsatz für Ihr Profil zu hoch.

1% bis 2% als Ausgangspunkt

Das ist die am häufigsten genannte Spanne bei Studien zum Risikomanagement, weil sie es erlaubt, lange Serien zu überstehen, ohne die Fähigkeit zu gefährden, weiter zu handeln. Für alle, die schnelle Ergebnisse wollen, erscheint das langsam, und genau diese Langsamkeit schützt.

Grenzen

Der Prozentsatz gilt nur, wenn der Stop eingehalten wird. Preissprünge zwischen Handelstagen, Nachrichten und geringe Liquidität können den tatsächlichen Verlust über das Geplante hinaustreiben. Und gleichzeitig offene Operationen in Vermögenswerten, die sich gleich bewegen, summieren das Risiko: drei Positionen mit 2% in ähnlichen Kryptowährungen verhalten sich fast wie eine mit 6%.

Häufige Fehler beim Risiko pro Operation

• Risiko pro Operation mit Positionsgröße verwechseln.
• Das Risiko am Schmerz eines einzelnen Verlusts beurteilen, statt an einer Serie.
• Den Prozentsatz nach Verlusten erhöhen, um schneller aufzuholen.
• Dieselbe Positionsgröße bei sehr unterschiedlicher Volatilität verwenden.
• Korrelierte Positionen summieren, ohne zu merken, dass das Gesamtrisiko hoch wurde.
• Den Stop weiter weg verschieben und damit mehr riskieren als den gewählten Prozentsatz.

Um den Unterschied in der Praxis zu spüren, öffnen Sie das Demokonto, wählen Sie einen Prozentsatz und berechnen Sie vor dem Einstieg die Größe jeder Position anhand des Stop-Abstands. Notieren Sie einige Wochen die Operationen und beobachten Sie die Verlustserien: Die Tabelle wird mit Ihren eigenen Zahlen zeigen, was jeder Prozentsatz mit dem Konto macht.

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