عقود الفروقات أو السوق الفوري: الفروق ومثال بسهم أبل

شراء سهم في البورصة وفتح عقد فروقات على ذلك السهم نفسه يبدوان الشيء نفسه: فكلاهما يتبع سعر الأصل. لكن الآلية التي تقف خلف كل منهما مختلفة تمامًا، وهذا الفرق هو ما يحدد مقدار رأس المال الذي تحتاجه، ومقدار ما قد تخسره، والتكاليف التي ستدفعها.

لجعل المقارنة ملموسة، استخدمنا أسعار الإغلاق اليومية الفعلية لسهم أبل (AAPL، بيانات من Yahoo Finance) بين أبريل وأكتوبر 2026. في تلك الفترة ارتفع السهم 31.7%، من 255.63 دولار إلى 336.67 دولار، لكنه شهد في الطريق انخفاضات قوية، وفيها يظهر الفرق بين الأداتين.

ما هو السوق الفوري

في السوق الفوري، تشتري الأصل فعليًا. ومن يشتري سهمًا يصبح مالكًا لجزء من الشركة، بحق في الأرباح الموزعة، وحسب نوع السهم، بحق التصويت في الجمعية العامة. والدفع كامل: فللحصول على 10,000 دولار من الأسهم، تحتاج إلى 10,000 دولار. وإذا انخفض السعر، تنخفض قيمة المحفظة، لكن المركز يبقى لك ما دمت ترغب في الاحتفاظ به.

ما هو عقد الفروقات (CFD)

CFD هي اختصار لعقد الفروقات بالإنجليزية. أنت والطرف الآخر تتفقان على تبادل الفرق بين سعر فتح المركز وسعر إغلاقه. لا تملك السهم أبدًا: فأنت تتداول فقط تغير السعر. يتيح ذلك التداول على الصعود والنزول بنفس السهولة، والأهم، التداول بهامش، أي إيداع جزء فقط من قيمة المركز.

كيفية حساب الفرق: مثال بسهم أبل

لنُقارن 30 سهمًا من أبل تم شراؤها فوريًا بعقد فروقات بنفس التعرّض وهامش 20%، ما يعادل رافعة 5 إلى 1. استُبعدت تكاليف العمولة والسبريد والسواب لعزل أثر الرافعة.

عندما يرتفع السعر

• دخول في 25/06/2026 عند 275.15 دولار: 30 × 275.15 = 8,254.50 دولار تعرّض.
• خروج في 10/07/2026 عند 315.32 دولار: 30 × 315.32 = 9,459.60 دولار. ربح 1,205.10 دولار (ارتفاع 14.6%).
• فوريًا: الربح هو 14.6% من رأس المال المستخدم (8,254.50 دولار).
• في عقد الفروقات: الهامش هو 20% من 8,254.50 = 1,650.90 دولار، ويمثل الربح نفسه 73.0% من الهامش.

عندما ينخفض السعر

• دخول في 29/07/2026 عند 338.19 دولار: تعرّض بقيمة 10,145.70 دولار.
• بعد عشر جلسات، في 12/08، أغلق السهم عند 302.25 دولار: مركز بقيمة 9,067.50 دولار، خسارة 1,078.20 دولار (انخفاض 10.6%).
• فوريًا: الخسارة هي 10.6% من رأس المال، والمركز يبقى مفتوحًا إن أردت الانتظار.
• في عقد الفروقات: كان الهامش 2,029.14 دولار، واستهلكت الخسارة 53.1% منه. وحسب قواعد المنصة، قد يُغلق المركز قبل أن تقرر أنت ذلك.

الربح والخسارة بالدولار متماثلان في الحالتين. ما يتغير هو حجم النتيجة بالنسبة للمال الذي وضعته، وهذا الأثر ينطبق على الجانبين.

مثال فعلي: أبل في 2026

يُظهر الرسم البياني أن ارتفاعًا استمر ستة أشهر لم يكن خطًا مستقيمًا. ثلاثة أجزاء تساعد على فهم لماذا تُغيّر الرافعة المالية تجربة المتداول.

أبريل: أدنى مستوى في الفترة

جاء أدنى سعر في الفترة في البداية مباشرة، 245.70 دولار، في 07/04. ومن اشترى فوريًا في 01/04 بقي في خسارة لبعض الأيام ثم واكب الارتفاع. وفي عقد الفروقات بالرافعة، يستهلك هذا التراجع المبكر نفسه جزءًا أكبر بكثير من الهامش، وفيه يتخلى كثيرون عن المركز.

31 يوليو: انخفاض 7.35% في يوم واحد

في 30/07 أغلق السهم عند 333.43 دولار؛ وفي اليوم التالي، عند 308.91 دولار. وفي 30 سهمًا، خسارة 735.60 دولار في جلسة واحدة. فوريًا، كانت 7.35% من رأس المال. وفي عقد الفروقات بهامش 20% (2,000.58 دولار)، كانت الخسارة 36.8% من الهامش. وبهامش 5%، كانت خسارة يوم واحد ستتجاوز كل المال المودَع.

سبتمبر: أعلى مستوى في الفترة

جاء أعلى مستوى في 22/09، عند 345.34 دولار، وكان إغلاق 07/10 عند 336.67 دولار. ومن مرّ بكل الفترة فوريًا حصل على نتيجة الرسم البياني. ومن مرّ بها بعقد فروقات دفع أيضًا سواب في كل ليلة، تكلفة لا توجد في الشراء الفوري.

كيفية استخدام كل منهما

متى يكون السوق الفوري أكثر منطقية

لمن يريد الاحتفاظ بالمركز لأشهر أو سنوات، والحصول على الأرباح الموزعة، ودون الاعتماد على نداءات تغطية الهامش. والخسارة القصوى هي القيمة المستثمرة، وانخفاض مؤقت لا يُغلق المركز.

متى يكون عقد الفروقات أكثر منطقية

للصفقات قصيرة الأجل، ولمن يريد التداول على النزول بنفس سهولة الصعود، أو لمن يحتاج إلى رأس مال أقل مجمّد لكل مركز. يتطلب وقف خسارة محددًا، وحجم مركز محسوبًا، واهتمامًا بتكلفة overnight.

تكاليف مختلفة

فوريًا: عمولة، سبريد، وربما حفظ. وفي عقد الفروقات: سبريد، وعمولة محتملة، وسواب في كل ليلة يبقى فيها المركز مفتوحًا. وفي الآجال الطويلة، قد يثقل السواب المتراكم أكثر من سبريد الدخول.

حدود المقارنة

تتجاهل الأرقام أعلاه التكاليف والضرائب، التي تختلف حسب البلد والمنصة. والهامش المطلوب يختلف أيضًا حسب الأصل والتنظيم. والأمثلة تصف ما فعله سهم أبل في 2026، لا ما سيفعله.

أخطاء شائعة عند مقارنة عقود الفروقات والسوق الفوري

• النظر فقط إلى الربح كنسبة من الهامش ونسيان أن الخسارة تكبر بالنسبة نفسها.
• استخدام عقد الفروقات لمركز طويل الأجل دون حساب السواب المتراكم.
• الاعتقاد بأن عقد الفروقات يعطي حق الأرباح الموزعة والتصويت كالسهم المشترى.
• فتح مركز برافعة دون وقف خسارة ودون معرفة كم يستهلك انخفاض عادي للأصل من الهامش.
• اختيار الرافعة القصوى المتاحة لمجرد أنها موجودة.

قبل أن تقرر، أعد هذه الحسابات في الحساب التجريبي بالأصل الذي تتابعه: افتح نفس التعرّض بوجود الرافعة ودونها، ودوّن كم استهلك كل انخفاض من رأس المال، وسجّل تكاليف كل ليلة. أرقام جدولك الخاص تساوي أكثر من أي مقارنة عامة.

التعليقات

1. لا توجد تعليقات بعد. كن أول من يعلّق.

اترك تعليقًا

إرسال التعليق