CFD या स्पॉट मार्केट: वे फर्क जो मायने रखते हैं

किसी शेयर को सीधे खरीदना और उसी शेयर पर CFD ट्रेड करना पहली नजर में एक जैसा लग सकता है: दोनों एसेट की कीमत का पीछा करते हैं। लेकिन हर एक के पीछे का तंत्र काफी अलग है, और यह फर्क समझना मुनाफा, नुकसान और लागत का हिसाब लगाते समय हैरानी से बचाता है।

स्पॉट मार्केट क्या है

स्पॉट मार्केट में, आप असल में एसेट खरीदते हैं। कोई शेयर खरीदने पर, आप शब्द के सही मायने में उस कंपनी के एक हिस्से के मालिक बन जाते हैं। भुगतान आमतौर पर पूरा होता है, बिना डिफॉल्ट के किसी लीवरेज के, और सेटलमेंट एक्सचेंज द्वारा तय अवधि में होता है।

इसका मतलब है कि स्पॉट मार्केट में R$ 10,000 के शेयर खरीदने के लिए, आपके पास असल में R$ 10,000 उपलब्ध होने चाहिए। अगर कीमत 10% बढ़े, तो इन शेयरों में आपकी संपत्ति R$ 11,000 की हो जाती है। अगर 10% गिरे, तो यह R$ 9,000 की हो जाती है।

CFD क्या है

CFD (कॉन्ट्रैक्ट फॉर डिफरेंस) एक डेरिवेटिव इंस्ट्रूमेंट है जो किसी एसेट को खरीदे बिना उसकी कीमत में बदलाव पर सट्टा लगाने देता है। CFD खोलने पर, आप और दूसरा पक्ष पोजीशन की ओपनिंग और क्लोजिंग कीमत के बीच का फर्क बदलने पर सहमत होते हैं।

व्यवहार में, इसका मतलब है कि आप कभी भी संदर्भित शेयर, करेंसी या कमोडिटी के मालिक नहीं बनते: आप सिर्फ इसकी कीमत में बदलाव पर ट्रेड करते हैं, जो एसेट की तेजी और गिरावट, दोनों पर एक जैसी आसानी से ट्रेड करने देता है।

सबसे भारी पड़ने वाला फर्क: लीवरेज

CFD आमतौर पर मार्जिन के साथ ट्रेड किए जाते हैं, जो कम शुरुआती पूंजी के साथ एक बड़ी पोजीशन को नियंत्रित करने देता है। इससे नतीजा, ऊपर और नीचे दोनों तरफ, उसी अनुपात में बढ़ जाता है।

एक सीधा तुलनात्मक उदाहरण देखें, R$ 100.00 पर ट्रेड हो रहे एक काल्पनिक शेयर का इस्तेमाल करते हुए, जिसमें उस अवधि में 5% की तेजी है:

• R$ 10,000 की स्पॉट खरीद: 5% की तेजी के साथ, नतीजा R$ 500.00 का मुनाफा है, यानी निवेश की गई पूंजी पर 5%।
• उसी R$ 10,000 के एक्सपोजर पर 20% मार्जिन वाला CFD: मार्जिन के रूप में जमा की गई पूंजी R$ 2,000.00 है। एसेट में उसी 5% की तेजी के साथ, ग्रॉस मुनाफा R$ 500.00 ही रहता है, लेकिन अब यह जमा किए गए मार्जिन पर 25% के बराबर है।

यही सोच 5% की गिरावट पर भी लागू होती है: स्पॉट मार्केट में, नुकसान R$ 500.00 (निवेश की गई पूंजी का 5%) होगा। उदाहरण के लीवरेज वाले CFD में, वही R$ 500.00 का नुकसान जमा किए गए मार्जिन का 25% होगा। यही गुणा, दोनों तरफ के लिए, CFD ट्रेड करते समय जोखिम प्रबंधन पर दोगुना ध्यान देने की मांग करती है।

एसेट का मालिकाना हक और अधिकार

एक और अहम फर्क: जो कोई स्पॉट में शेयर खरीदता है वह असल में शेयरधारक बन जाता है, शेयर के प्रकार के हिसाब से संभावित डिविडेंड और मीटिंगों में वोट देने के अधिकार के साथ। जो कोई उसी शेयर पर CFD ट्रेड करता है, उसे इनमें से कोई भी अधिकार नहीं मिलता, क्योंकि वह सिर्फ कीमत में बदलाव पर सट्टा लगा रहा है, असली एसेट रखे बिना।

लागत और रखने की अवधि

स्पॉट पोजीशन, एक बार पूरा भुगतान होने के बाद, सिर्फ समय के साथ खुली रहने की वजह से आमतौर पर कोई अतिरिक्त लागत पैदा नहीं करतीं, कस्टडी की कुछ फीस को छोड़कर। CFD पोजीशन, लीवरेज वाली होने की वजह से, आमतौर पर ओवरनाइट पोजीशन मेंटेनेंस की लागत रखती हैं, जो पोजीशन के एक दिन से दूसरे दिन खुली रहने पर लगती है, जो CFD को कम अवधि के ट्रेड से ज्यादा जुड़ा इंस्ट्रूमेंट बनाती है।

कौन सा चुनें

कोई एक सार्वभौमिक सही जवाब नहीं है, बस वह जो हर व्यक्ति के मकसद में फिट बैठता है। लंबी अवधि की पोजीशन बनाना, डिविडेंड पाना और मार्जिन के रोजाना समायोजन की चिंता न करना चाहने वाले निवेशक आमतौर पर स्पॉट मार्केट पसंद करते हैं। कम अवधि में तेजी और गिरावट, दोनों पर ट्रेड करना चाहने वाले ट्रेडर, हर पोजीशन में कम पूंजी फंसाकर, आमतौर पर Duotide जैसे प्लेटफॉर्म पर मिलने वाले CFD में दिलचस्पी रखते हैं।

दोनों ही मामलों में, पूंजी खोने का असली जोखिम मौजूद है। CFD में, लीवरेज की वजह से, तय शर्तों के हिसाब से यह जोखिम शुरू में मार्जिन के रूप में जमा की गई रकम से ज्यादा नुकसान भी शामिल कर सकता है, जो किसी भी पोजीशन खोलने से पहले नुकसान की सीमा तय करने में और भी ज्यादा अनुशासन मांगता है।

एक आसान आदत इस प्रक्रिया में काफी मदद करती है: कोई भी पोजीशन खोलने से पहले, उस ट्रेड के लिए स्वीकार्य अधिकतम नुकसान की रकम और उस सीमा के हिसाब से पोजीशन का आकार लिखित रूप में तय करें। यह स्पॉट में खरीदने वालों और CFD ट्रेड करने वालों, दोनों के लिए लागू होता है, लेकिन लीवरेज शामिल होने पर यह और भी ज्यादा अहम हो जाता है।

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