CFD или спотовый рынок: различия, плечо, пример Apple

Покупка акции на бирже и открытие CFD на эту же акцию кажутся одним и тем же: оба следуют за ценой актива. Но механизм за каждым из них совершенно разный, и именно эта разница определяет, сколько капитала вам нужно, сколько вы можете потерять и какие издержки вы будете платить.

Чтобы сделать сравнение конкретным, мы используем реальные дневные котировки Apple (AAPL, данные Yahoo Finance) с апреля по октябрь 2026 года. За этот интервал акция выросла на 31,7%, с US$ 255,63 до US$ 336,67, но в середине пути были сильные падения, и именно в них проявляется разница между двумя инструментами.

Что такое спотовый рынок

На спотовом рынке вы покупаете актив по-настоящему. Тот, кто покупает акцию, становится владельцем доли компании, с правом на дивиденды и, в зависимости от типа акции, на голос на собрании. Оплата полная: чтобы иметь US$ 10.000 в акциях, вам нужно иметь US$ 10.000. Если цена падает, капитал уменьшается, но позиция остаётся вашей, пока вы хотите её удерживать.

Что такое CFD

CFD — сокращение от контракта на разницу (contract for difference). Вы и контрагент договариваетесь обменять разницу между ценой открытия и закрытия позиции. Вы никогда не владеете акцией: торгуете только изменением цены. Это позволяет торговать как ростом, так и падением с одинаковой лёгкостью и, главное, торговать с маржой, то есть вносить только часть стоимости позиции.

Как рассчитать разницу: пример с Apple

Сравним 30 акций Apple, купленных на споте, с CFD той же экспозиции и маржой 20%, что соответствует плечу 5 к 1. Издержки брокерской комиссии, спреда и свопа оставлены в стороне, чтобы изолировать эффект плеча.

Когда цена растёт

• Вход 25.06.2026 по US$ 275,15: 30 × 275,15 = US$ 8.254,50 экспозиции.
• Выход 10.07.2026 по US$ 315,32: 30 × 315,32 = US$ 9.459,60. Прибыль US$ 1.205,10 (рост на 14,6%).
• На споте: прибыль составляет 14,6% от использованного капитала (US$ 8.254,50).
• В CFD: маржа составляет 20% от 8.254,50 = US$ 1.650,90, и та же прибыль составляет 73,0% от маржи.

Когда цена падает

• Вход 29.07.2026 по US$ 338,19: экспозиция US$ 10.145,70.
• Через десять торговых дней, 12.08, акция закрылась на US$ 302,25: позиция US$ 9.067,50, убыток US$ 1.078,20 (падение на 10,6%).
• На споте: убыток составляет 10,6% от капитала, и позиция остаётся открытой, если вы хотите подождать.
• В CFD: маржа составляла US$ 2.029,14, и убыток съел 53,1% от неё. В зависимости от правил платформы позиция может быть закрыта до того, как вы примете решение.

Прибыль и убыток в долларах одинаковы в обоих случаях. Меняется размер результата относительно денег, которые вы вложили, и этот эффект действует в обе стороны.

Реальный пример: Apple в 2026 году

График показывает, что рост за шесть месяцев не был прямой линией. Три отрезка помогают понять, почему плечо меняет опыт того, кто торгует.

Апрель: минимум периода

Самая низкая котировка интервала пришлась на самое начало, US$ 245,70, 07.04. Тот, кто купил на споте 01.04, несколько дней был в убытке, а затем проследовал за ростом. В CFD с плечом этот же начальный откат уже съедает намного большую часть маржи, и именно на нём многие отказываются от позиции.

31 июля: падение на 7,35% за один день

30.07 акция закрылась на US$ 333,43; на следующий день — на US$ 308,91. На 30 акциях это убыток US$ 735,60 за один торговый день. На споте это составило 7,35% от капитала. В CFD с маржой 20% (US$ 2.000,58) убыток составил 36,8% от маржи. С маржой 5% убыток за один день превысил бы все внесённые деньги.

Сентябрь: максимум периода

Максимум пришёлся на 22.09, US$ 345,34, а закрытие 07.10 составило US$ 336,67. Тот, кто прошёл весь период на споте, получил результат графика. Тот, кто прошёл его с CFD, также платил своп каждую ночь — издержку, которой нет у покупки на споте.

Как использовать каждый из них

Когда спотовый рынок имеет больше смысла

Для тех, кто хочет удерживать позицию месяцами или годами, получать дивиденды и не зависеть от маржин-коллов. Максимальный убыток — это вложенная сумма, и временное падение не закрывает позицию.

Когда CFD имеет больше смысла

Для краткосрочных сделок, для тех, кто хочет торговать падением с той же лёгкостью, что и ростом, или для тех, кому нужно меньше капитала, замороженного на позицию. Требует определённого стопа, рассчитанного размера позиции и внимания к издержке овернайт.

Разные издержки

На споте: брокерская комиссия, спред и возможное хранение. В CFD: спред, возможная комиссия и своп за каждую ночь, когда позиция остаётся открытой. На длинных сроках накопленный своп может весить больше, чем спред входа.

Ограничения сравнения

Цифры выше не учитывают издержки и налоги, которые меняются в зависимости от страны и платформы. Требуемая маржа также варьируется по активу и регулированию. И примеры описывают то, что сделала Apple в 2026 году, а не то, что она сделает.

Частые ошибки при сравнении CFD и спотового рынка

• Смотреть только на процентную прибыль относительно маржи и забывать, что убыток растёт в той же пропорции.
• Использовать CFD для долгосрочной позиции без расчёта накопленного свопа.
• Считать, что CFD даёт право на дивиденды и голос, как купленная акция.
• Открывать позицию с плечом без стопа и без понимания, сколько маржи съедает обычное падение актива.
• Выбирать максимально доступное плечо просто потому, что оно есть.

Перед тем как решить, повторите эти расчёты на демо-счёте с активом, который вы отслеживаете: откройте одну и ту же экспозицию с плечом и без него, записывайте, сколько каждое падение съедало от капитала, и фиксируйте издержки каждой ночи. Цифры вашей таблицы стоят больше, чем любое общее сравнение.

Комментарии

1. Комментариев пока нет. Будьте первым.

Оставить комментарий

Отправить