Hedge sa trading: protektahan ang operasyon gamit ang ibang posisyon

Ang hedge ay isang salitang lumilitaw sa tuwina sa finance at kadalasang itinuturing na komplikado, para lang sa malalaking fund. Sa praktika, simple ang lohika: sa halip na itaya lahat sa iisang direksyon, magbukas ka ng pangalawang posisyon na nagpoprotekta sa bahagi ng resulta kung gumalaw ang merkado laban sa una. Ang layunin ay hindi kumita nang dalawang beses — ito ay bawasan ang laki ng sira kapag mali ang pagbasa ng merkado.

Ang ideyang ito ay inilalapat sa stocks, currencies, commodities, at gayundin sa napakaikling operasyon. Palaging pareho ang common point: bumili ng isang uri ng insurance, kahit na kinakain nito ang bahagi ng potensyal na kita ng orihinal na operasyon.

Ang prinsipyo sa likod ng hedge

Ang isang klasikong hedge ay pinagsasama ang dalawang posisyon na magkasalungat ang resulta sa parehong asset, o sa mga asset na magkatulad ang galaw. Kung ang unang posisyon ay tumataya sa pagtaas ng isang currency at ang pangalawa ay tumataya sa pagbaba ng parehong currency, ang panghuling resulta ay depende sa kung gaano gumalaw ang presyo at sa relative na laki ng bawat posisyon — hindi lamang sa kung sino ang nanalo at natalo.

May dalawang karaniwang paraan para bumuo ng proteksyong ito. Ang una ay ang simultaneous na hedge: buksan ang dalawang panig halos sabay-sabay, karaniwang dahil hati ang pagbasa ng merkado sa dalawang malamang na senaryo. Ang pangalawa ay ang adjustment na hedge: buksan ang pangalawang posisyon matapos nasa pagkalugi na ang una, para i-lock ang maximum na pagkalugi at hindi hayaang lumala pa ang resulta kung magpatuloy ang presyo sa kontraryong direksyon.

Isang halimbawa na may bilog na numero

Ipagpalagay ang isang operasyon na R$ 200,00 na tumataya sa pagtaas ng dollar laban sa real, na may return na 85% kung tama at vencimento sa 30 minuto. Kulang na lang ng 10 minuto, nagbago ng senaryo ang isang economic news at nagsimulang gumalaw ang presyo laban sa posisyon. Sa halip na basta hintayin ang resulta, nagbukas ka ng pangalawang operasyon na R$ 100,00 na tumataya sa pagbaba ng dollar, na may parehong return na 85%.

May dalawang posibleng resulta. Kung nagsara ang dollar nang pataas, ang unang operasyon ay magbabayad ng R$ 170,00 na kita (85% ng R$ 200,00) at ang pangalawa ay mawawala ang R$ 100,00 na na-invest — net na resultang R$ 70,00 na kita. Kung nagsara ang dollar nang pababa, mawawala ng unang operasyon ang R$ 200,00 at magbabayad ang pangalawa ng R$ 85,00 na kita (85% ng R$ 100,00) — net na resultang R$ 115,00 na pagkalugi. Kumpara sa hindi paggawa ng anuman — pagkawala ng buong R$ 200,00 kung bumagsak ang dollar —, binawasan ng hedge ang pagkalugi ng R$ 85,00 sa masamang senaryo, sa gastos ng pagbawas sa kita sa magandang senaryo.

Kailan may saysay gumamit ng hedge

• Kapag lumitaw ang isang mahalagang balita sa gitna ng isang bukas na operasyon at hindi na sapat ang natitirang oras para isara nang ligtas ang posisyon.
• Kapag hati ang teknikal na pagbasa sa dalawang senaryo at mas mahalaga ang pagbawas ng kabuuang exposure kaysa sa pagsubok na tumama sa eksaktong direksyon.
• Kapag ang layunin ay protektahan ang isang sunud-sunod na kita sa araw, tinatanggap ang mas maliit na resulta sa halip na risgahing maibalik ang lahat sa isang operasyon.

Kailan mas nakakasagabal ang hedge kaysa sa tumutulong

May gastos ang hedge — karaniwang binabawasan nito ang posibleng kita, dahil ang dalawang posisyon ay kadalasang hindi nagbabahagi ng parehong porsyento ng return sa bawat senaryo. Ang paggamit ng hedge sa tuwing nagsisimulang lumala ang isang operasyon, bilang reflex, ay iba sa paggamit ng hedge bilang bahagi ng isang planong natukoy bago pumasok sa merkado. Sa unang kaso, nagiging paraan ang hedge para tanggihan ang pagkalugi; sa pangalawa, ito ay isang tool ng risk management. Ang pagkakaiba ay nasa pagdedesisyon ng criteria ng paggamit bago mag-trade, hindi sa init ng sandali.

Paano subukan bago ilapat sa araw-araw

Bago gamitin ang hedge gamit ang totoong pera, may saysay i-simulate ang apat na posibleng senaryo ng isang operasyon — maliit na pagtaas, malaking pagtaas, maliit na pagbaba, malaking pagbaba — at kalkulahin ang net na resulta ng bawat isa, may at walang pangalawang posisyon. Ang mga tool tulad ng Duotide ay nagpapakita ng return ng bawat asset bago pa buksan ang operasyon, na nagpapadali gawin ang kalkulasyong ito nang maaga, sa halip na magdesisyon sa gitna ng operasyon habang nasa presyon. Hindi inaalis ng hedge ang risk: ini-redistribute nito ang risk sa pagitan ng mga senaryo, at nasa nagta-trade ang desisyon kung may saysay ang palitang ito para sa kapital at plano niya.

Mga komento

1. Wala pang komento. Ikaw ang maunang magkomento.

Mag-iwan ng komento

Ipadala ang komento