Trading'de hedge: bir işlem başka bir pozisyonla nasıl korunur

Hedge, finansta her an karşılaşılan ve genellikle karmaşık, sadece büyük fonlara özgü bir şey olarak ele alınan bir kelimedir. Pratikte mantık basittir: her şeyi tek bir yöne bahse girmek yerine, piyasa ilk pozisyona karşı hareket ederse sonucun bir kısmını koruyan ikinci bir pozisyon açarsınız. Amaç iki kez kâr etmek değildir — piyasa okuması yanlış çıktığında hasarın büyüklüğünü azaltmaktır.

Bu fikir hisse senetlerine, dövizlere, emtialara ve çok kısa vadeli işlemlere de uygulanır. Ortak nokta her zaman aynıdır: bu, orijinal işlemin potansiyel kârının bir kısmına mal olsa bile, bir tür sigorta satın almak.

Hedge'in arkasındaki ilke

Klasik bir hedge, aynı varlıkta veya benzer şekilde hareket eden varlıklarda zıt sonuçlara sahip iki pozisyonu birleştirir. İlk pozisyon bir paranın yükselişine bahse girerse ve ikincisi aynı paranın düşüşüne bahse girerse, nihai sonuç basitçe kimin kazandığına ve kimin kaybettiğine değil, fiyatın ne kadar hareket ettiğine ve her pozisyonun göreceli büyüklüğüne bağlıdır.

Bu korumayı kurmanın iki yaygın yolu vardır. Birincisi eşzamanlı hedge'dir: genellikle piyasa okuması iki olası senaryo arasında bölündüğü için, iki tarafı neredeyse aynı anda açmak. İkincisi ayarlama hedge'idir: ilk pozisyon zaten zarardayken, azami bir zararı sabitlemek ve fiyat ters yönde devam ederse sonucun kötüleşmesini önlemek için ikinci pozisyonu açmak.

Yuvarlak sayılarla bir örnek

Doların reale karşı yükselişine bahse giren, isabet durumunda %85 getirili ve 30 dakika vadeli R$ 200,00'lık bir işlem düşünün. 10 dakika kala, bir ekonomik haber senaryoyu değiştirir ve fiyat pozisyona karşı hareket etmeye başlar. Sonucu beklemek yerine, aynı %85 getiriyle doların düşüşüne bahse giren ikinci bir R$ 100,00'lık işlem açarsınız.

İki olası sonuç vardır. Dolar yükselişle kapanırsa, ilk işlem R$ 170,00 kâr öder (R$ 200,00'ün %85'i) ve ikinci işlem yatırılan R$ 100,00'ü kaybeder — net sonuç R$ 70,00 kazançtır. Dolar düşüşle kapanırsa, ilk işlem R$ 200,00'ü kaybeder ve ikinci işlem R$ 85,00 kâr öder (R$ 100,00'ün %85'i) — net sonuç R$ 115,00 zarardır. Hiçbir şey yapmamakla — dolar düşerse R$ 200,00'ün tamamını kaybetmekle — karşılaştırıldığında, hedge kötü senaryoda zararı R$ 85,00 azalttı, iyi senaryodaki kazancı azaltma pahasına.

Hedge kullanmak ne zaman mantıklıdır

• Zaten açık bir işlemin ortasında önemli bir haber çıktığında ve kalan vade pozisyonu güvenle kapatmaya izin vermediğinde.
• Teknik okuma iki senaryo arasında bölündüğünde ve toplam maruziyeti azaltmak, tam yönü tutturmaya çalışmaktan daha ağır bastığında.
• Amaç günün kazanç dizisini korumak olduğunda, tek bir işlemde her şeyi geri vermeyi riske atmak yerine daha küçük bir sonucu kabul etmek.

Hedge ne zaman yardımdan çok engel olur

Hedge'in bir maliyeti vardır — genellikle mümkün olan kârı azaltır, çünkü iki pozisyon genellikle her senaryoda aynı yüzde getiriyi paylaşmaz. Bir işlem kötü gitmeye başladığında refleks olarak her seferinde hedge kullanmak, piyasaya girmeden önce tanımlanmış bir planın parçası olarak hedge kullanmaktan farklıdır. İlk durumda hedge, zararı inkâr etmenin bir yoluna dönüşür; ikinci durumda bir risk yönetimi aracıdır. Fark, kullanım kriterlerine anın sıcaklığında değil, işlem yapmadan önce karar vermekte yatar.

Günlük hayatta uygulamadan önce nasıl test edilir

Hedge'i gerçek parayla kullanmadan önce, bir işlemin dört olası senaryosunu — küçük yükseliş, büyük yükseliş, küçük düşüş, büyük düşüş — simüle etmekte ve her birinin net sonucunu, ikinci pozisyonlu ve pozisyonsuz olarak hesaplamakta fayda var. Duotide gibi araçlar, işlem açılmadan önce her varlığın getirisini gösterir, bu da bu hesabı işlem ortasında baskı altında karar vermek yerine önceden yapmayı kolaylaştırır. Hedge riski ortadan kaldırmaz: riski senaryolar arasında yeniden dağıtır ve bu değiş tokuşun kendi sermayesi ve planı için mantıklı olup olmadığına karar vermek işlem yapan kişiye kalmıştır.

Yorumlar

1. Henüz yorum yok. İlk yorumu siz yapın.

Yorum bırakın

Yorumu gönder