Highest high e lowest low: como usar máxima e mínima de N períodos

Entre os indicadores mais simples, e por isso mesmo muito usados, estão a máxima mais alta (highest high) e a mínima mais baixa (lowest low) de um número fixo de períodos. Apesar da simplicidade, são a base de sistemas de rompimento usados há décadas em ações, moedas, juros e commodities.

Neste guia usamos as cotações diárias reais do índice S&P 500 (dados do Yahoo Finance) entre abril e outubro de 2026 para mostrar o cálculo, como o canal se comportou e o resultado de um sistema simples de rompimento nesse período.

O que são highest high e lowest low

A máxima mais alta de 20 períodos é o maior preço máximo dos últimos 20 candles. A mínima mais baixa de 20 períodos é o menor preço mínimo do mesmo intervalo. A cada novo candle, o mais antigo sai da janela e o novo entra.

Diferente de uma média móvel, que suaviza o preço, essas duas linhas marcam extremos que o mercado de fato negociou. No gráfico, aparecem como degraus: ficam paradas enquanto o preço oscila dentro da faixa, sobem quando surge uma máxima nova e descem quando surge uma mínima nova. Juntas, formam o canal conhecido como Canal de Donchian, em referência a Richard Donchian, um dos pioneiros dos sistemas de tendência.

Como calcular a máxima e a mínima de N períodos

Para saber se o candle de hoje rompeu a faixa, compare o fechamento de hoje com a máxima e a mínima dos N candles anteriores (sem incluir o de hoje, senão o rompimento nunca acontece).

Exemplo com o S&P 500 em 06/10/2026

• Máxima mais alta dos 20 pregões anteriores: 7.794,35 pontos, marcada em 05/10.
• Mínima mais baixa dos mesmos 20 pregões: 7.507,77 pontos, marcada em 16/09.
• Largura do canal: 7.794,35 − 7.507,77 = 286,58 pontos, ou 3,8% sobre a mínima.
• Fechamento de 06/10: 7.818,93 pontos, acima da máxima de 20 pregões. Pelo critério do fechamento, houve rompimento de alta.

Em 07/10 o índice fechou em 7.801,77, ainda acima do antigo teto de 7.794,35, que passou a ser a primeira referência de suporte.

Exemplo real: o canal de 20 dias no S&P 500 em 2026

Para testar a ideia de forma objetiva, aplicamos uma versão simplificada da regra que ficou famosa com os Turtle Traders nos anos 1980: comprar no fechamento acima da máxima dos 20 pregões anteriores e sair no fechamento abaixo da mínima dos 10 pregões anteriores. Sem custos, sem alavancagem, só para ver o comportamento.

Abril a junho: o rompimento que pegou a tendência

Em 09/04 o S&P 500 fechou em 6.824,66, acima da máxima de 20 pregões (6.811,15). A tendência de alta seguiu, e o melhor fechamento veio em 02/06, a 7.609,78, 11,5% acima da entrada. Em 05/06 o índice caiu de 7.584,31 para 7.383,74, abaixo da mínima de 10 pregões (7.389,48), e a regra mandou sair. Resultado: +8,2%. A saída devolveu parte do ganho, o preço que se paga por esperar a confirmação.

Julho: rompimento de baixa que falhou

Em 29/07 o índice fechou em 7.316,15, abaixo da mínima dos 20 pregões anteriores (7.376). No dia seguinte já fechava em 7.437,63, e em 03/08 rompia a máxima de 20 pregões (7.581,50), fechando a 7.600,50. Quem tivesse vendido no rompimento de baixa viu o preço voltar para dentro da faixa no dia seguinte e romper o lado oposto três pregões depois.

Agosto: rompimento de alta curto

A compra de 03/08 a 7.600,50 chegou a 7.798,99 em 13/08 (+2,6%), mas em 20/08 o fechamento de 7.641,16 ficou abaixo da mínima de 10 pregões (7.688,63). Resultado: +0,5%. Em setembro o índice voltou a fechar abaixo da mínima de 20 pregões em 10/09 e 16/09 sem continuidade, e em 06/10 veio o rompimento de alta citado acima, que segue em aberto na data final dos dados.

São dois resultados fechados num período de alta forte do índice. Eles descrevem o que aconteceu, não o que vai acontecer, e uma amostra tão pequena não serve para avaliar um sistema.

Como usar a máxima e a mínima de N períodos

Como gatilho de rompimento

Fechamento acima da máxima de N períodos indica que o preço chegou a um nível que não alcançava havia N candles. É o gatilho de compra dos sistemas de tendência; o espelho, abaixo da mínima, é o gatilho de venda.

Como stop móvel

A mínima de um período mais curto (10 pregões, no teste acima) funciona como stop que só sobe numa compra. Ela dá espaço para oscilações normais e encerra a operação quando o mercado faz um fundo abaixo da faixa recente.

Como medida de lateralização

Canal estreito em relação ao histórico do ativo indica consolidação; canal que se alarga indica volatilidade e tendência. No exemplo de 06/10, a largura de 3,8% do canal de 20 dias ajuda a dimensionar o stop e o tamanho da posição.

Escolha do período

Períodos curtos, como 10, geram rompimentos com mais frequência e mais sinais falsos. Períodos longos, como 55, geram sinais mais raros e reagem mais devagar. Teste o período no ativo e no timeframe que você opera antes de fixar um número.

Limitações

Rompimentos de faixa funcionam em tendência e sofrem em mercado lateral, como mostram os fechamentos abaixo da mínima de julho e setembro que não tiveram continuidade. O sistema compra perto de máximas e sai depois que o preço já recuou, então ganha nas tendências longas e acumula pequenas perdas nas falsas. Gaps podem levar a saída para bem abaixo da linha.

Erros comuns ao usar highest high e lowest low

• Incluir o candle atual no cálculo da máxima, o que impede o rompimento de aparecer.
• Entrar no toque intradiário da linha em vez de esperar o fechamento.
• Operar todo rompimento em mercado lateral, onde os sinais falsos se acumulam.
• Colocar o stop na linha oposta de um canal largo, com risco grande demais para o tamanho da posição.
• Julgar o sistema por poucas operações, como as duas do exemplo.
• Comparar rompimentos de timeframes diferentes como se tivessem o mesmo peso.

Para praticar sem arriscar dinheiro, marque na conta demo a máxima e a mínima de 20 períodos do ativo que você acompanha e registre cada rompimento: data, preço, largura do canal e o que aconteceu nos dez candles seguintes. Depois de algumas dezenas de casos, compare os períodos de 10, 20 e 55 e veja qual combina com o ativo e com o seu horizonte.

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