4 klassische Trading-Bücher, die jeder lesen sollte

Kurse, Videos und Artikel helfen am Anfang sehr, aber einige der langlebigsten Lehren über Trading stehen in Büchern, die vor Jahrzehnten geschrieben wurden. Das ist kein Zufall: Disziplin, Risikomanagement und emotionale Kontrolle ändern sich nicht mit der Technologie und gelten sowohl für Aktienhändler als auch für alle, die Devisen oder Kryptowährungen verfolgen.

Im Folgenden vier Klassiker, die in den Empfehlungen erfahrener Trader häufig auftauchen, was jeder davon lehrt und eine praktische Methode mit Zahlen, um die Lektüre zur Gewohnheit zu machen.

Die 4 Bücher und was jedes davon lehrt

1. Reminiscences of a Stock Operator, von Edwin Lefèvre

1923 veröffentlicht, ist es eine romanhafte Biografie, die auf dem Leben des amerikanischen Spekulanten Jesse Livermore basiert. Der Markt jener Zeit war ganz anders als der heutige, und das Buch enthält weder Indikatoren noch Formeln. Sein Wert liegt in der Beschreibung der Fehler: impulsiv einsteigen, den eigenen Plan aufgeben, den Einsatz nach einem Verlust erhöhen, um schnell aufzuholen. Fast jeder Einsteiger erkennt einen dieser Fehler bei sich selbst.

Für wen: für alle, die verstehen wollen, warum die emotionale Seite genauso schwer wiegt wie die technische.

2. Trading in the Zone, von Mark Douglas

Im Jahr 2000 veröffentlicht, geht es von einer unangenehmen Frage aus: Warum verlieren Trader mit guten Strategien weiterhin Geld? Douglas' Antwort dreht sich darum, wie der Verstand mit Ungewissheit umgeht. Die zentrale Idee ist, in Wahrscheinlichkeiten zu denken: Kein einzelner Trade definiert eine Strategie; entscheidend ist das Ergebnis einer Serie von Trades, die nach denselben Regeln ausgeführt werden.

Für wen: für alle, die technische Analyse schon verstehen, aber ihrem eigenen Plan nicht folgen können, ohne aus Angst oder Nervosität einzugreifen.

3. Technical Analysis of the Financial Markets, von John J. Murphy

Während die ersten beiden Psychologie behandeln, ist dieses ein technisches Nachschlagewerk. Murphy ordnet didaktisch Trend, Unterstützung und Widerstand, Chartmuster, gleitende Durchschnitte und Oszillatoren. Es ist umfangreich und muss nicht in einem Zug gelesen werden: Viele Trader kehren zu bestimmten Kapiteln zurück, wenn sie einen neuen Indikator studieren.

Für wen: für alle, die ihr eigenes Repertoire an technischer Analyse aufbauen und ein Nachschlagewerk wollen.

4. Market Wizards, von Jack Schwager

1989 veröffentlicht, versammelt es Interviews mit sehr erfolgreichen Tradern in Aktien, Futures, Devisen und Rohstoffen. Statt einer einzigen Methodik zeigt es Menschen mit gegensätzlichen Stilen: manche handeln kurzfristig, andere halten Positionen monatelang; manche folgen dem Trend, andere suchen Umkehrungen. Der gemeinsame Punkt, Interview für Interview, ist strikte Disziplin im Risikomanagement.

Für wen: für alle, die glauben, es gäbe nur einen richtigen Weg zum Trading.

Praktisches Beispiel: die Lektionen der Bücher in Zahlen

Zwei Ideen ziehen sich durch alle vier Bücher: in Serien von Trades zu denken, nicht in einzelnen Trades, und das Risiko jedes einzelnen zu begrenzen. Mit ein paar einfachen Rechnungen lässt sich zeigen, warum das wichtig ist.

Verlustserien sind normal

Stellen Sie sich eine Strategie vor, die bei 40 % der Trades richtig liegt und doppelt so viel gewinnt wie verliert. Das erwartete Ergebnis ist positiv: 0,40 × 2 − 0,60 × 1 = 0,2 Risikoeinheiten pro Trade. Trotzdem gilt über 100 Trades:

• Die Wahrscheinlichkeit für mindestens eine Serie von 5 Verlusten in Folge liegt bei etwa 98 %.
• Die Wahrscheinlichkeit für mindestens eine Serie von 8 Verlusten in Folge liegt bei etwa 49 %.
• Die Wahrscheinlichkeit für mindestens eine Serie von 10 Verlusten in Folge liegt bei etwa 20 %.

Genau das meint Douglas mit dem Denken in Wahrscheinlichkeiten: Eine schlechte Serie beweist nicht, dass die Strategie aufgehört hat zu funktionieren. Wer nach fünf Verlusten den Plan aufgibt, gibt früher oder später fast jeden Plan auf.

Die Höhe des Risikos entscheidet, ob Sie die Serie überleben

Rechnen Sie diese Serie jetzt mit dem Risiko pro Trade zusammen. Nach 10 Verlusten in Folge bleibt vom Konto übrig:

• Bei 1 % Risiko pro Trade: 90,4 % des Kapitals.
• Bei 2 % Risiko pro Trade: 81,7 %.
• Bei 10 % Risiko pro Trade: 34,9 %.

Mit 1 % bleibt das Konto stehen, damit die Strategie ihr erwartetes Ergebnis zeigen kann. Mit 10 % verliert es fast zwei Drittel und müsste sich fast verdreifachen, um zum Ausgangspunkt zurückzukehren. Das ist die Lektion, die Schwagers Interviewpartner immer wieder wiederholen und die Livermore auf die teuerste Art gelernt hat.

Wie Sie diese Lektüre praktisch nutzen

Ein Buch nach dem anderen, nach dem Problem, das am meisten stört

Wenn das Problem ist, dem Plan zu folgen, beginnen Sie mit Douglas. Wenn es darum geht, den Chart zu verstehen, mit Murphy. Wenn Sie einen Überblick darüber wollen, was für Vollzeit-Trader funktioniert, mit Schwager. Lefèvre dient allen als Porträt dessen, was man nicht tun sollte.

Machen Sie aus jedem Kapitel eine Regel

Schreiben Sie nach jedem Kapitel eine Regel, die Sie bei den nächsten Trades anwenden werden, etwa die Position nach einem Verlust nicht zu erhöhen. Eine angewendete Regel ist mehr wert als zehn unterstrichene Sätze.

Grenzen

Bücher liefern Vokabular und Kontext, ersetzen aber nicht die Praxis. Auch Schwagers Interviewpartner hatten Verlustserien, und der heutige Markt hat andere Kosten, Geschwindigkeiten und Instrumente als die älteren Werke beschreiben. Keine Lektüre garantiert ein Ergebnis.

Häufige Fehler beim Trading-Lernen durch Bücher

• Mehrere Bücher gleichzeitig lesen und kein Konzept wirklich anwenden.
• Den Stil eines interviewten Traders kopieren, ohne dessen Kapital, Zeit oder Temperament zu haben.
• Historische Beispiele als Rezept für den heutigen Markt behandeln.
• Psychologiebücher überspringen, weil man denkt, das Problem sei nur technisch.
• Der Idee des festen Risikos zustimmen und beim Trading dann mehr riskieren, weil der Trade sicher wirkt.

Um das Gelernte zu üben, legen Sie ein festes Risiko pro Trade fest und führen Sie eine Serie von mindestens 30 Trades im Demokonto aus, ohne die Regeln zwischendurch zu ändern. Notieren Sie jedes Ergebnis und die längste Verlustserie. Der Vergleich dieser Zahlen mit den obigen Rechnungen zeigt in der Praxis, ob Sie in Serien denken, wie Douglas vorschlägt, oder in einzelnen Trades.

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