IVV vs SPY vs VOO: der Unterschied zwischen den S&P-500-ETFs

SPY, IVV und VOO sind die drei größten ETFs, die an den S&P 500 gebunden sind, und tauchen in praktisch jedem Gespräch über Investieren am US-Markt auf. Da alle drei demselben Index folgen, schließen viele, dass die Wahl keine Rolle spiele. In der Praxis unterscheiden sie sich in drei Punkten, die zählen: jährliche Kosten, Rechtsstruktur und Liquidität.

In diesem Leitfaden vergleichen wir die drei Punkt für Punkt und verwenden die echten Tageskurse von 2026 (Yahoo Finance), um zu zeigen, wie eng sie sich zusammen bewegten und wo die Unterschiede auftauchen.

Was SPY, IVV und VOO gemeinsam haben

Alle drei bilden den S&P 500 nach, einen Index mit rund 500 der größten börsennotierten Unternehmen der USA, gewichtet nach Marktwert. Das Portfolio jedes Fonds enthält dieselben Aktien, in ungefähr denselben Anteilen. Deshalb kommt der Leistungsunterschied zwischen ihnen nicht aus der Wahl der Werte, sondern aus der Struktur jedes Fonds und dessen Gebühr.

Eine weitere Konsequenz: Der Preis jedes Anteils ist unterschiedlich (SPY und IVV nahe US$ 780, VOO nahe US$ 714 am 07.10.2026), aber das sagt nichts darüber aus, welcher teurer ist. Entscheidend ist die prozentuale Veränderung, und die ist bei den drei fast identisch.

Die Unterschiede zwischen den drei ETFs

SPY: der Pionier und der liquideste

Der SPY von State Street wurde im Januar 1993 aufgelegt und gilt als der erste an der US-Börse gelistete ETF. Er ist ein Unit Investment Trust, eine ältere Struktur, die es nicht erlaubt, Dividenden innerhalb des Fonds zu reinvestieren oder die Aktien des Portfolios zu verleihen, um zusätzliche Erträge zu erzielen. Die Verwaltungsgebühr beträgt 0,0945 % pro Jahr.

Die Stärke ist die Liquidität. Berechnet über die letzten 60 Handelstage bis zum 07.10.2026, wurden beim SPY im Schnitt rund 44 Millionen Anteile pro Tag gehandelt, etwa US$ 34 Milliarden täglich. Das bedeutet einen minimalen Spread zwischen Kauf und Verkauf und einen sehr tiefen Optionsmarkt.

IVV und VOO: moderne Struktur und geringere Gebühr

Der IVV von iShares (BlackRock) stammt aus dem Jahr 2000; der VOO von Vanguard aus 2010. Beide sind offene Fonds, eine Struktur, die es erlaubt, Dividenden intern zwischen zwei Ausschüttungen zu reinvestieren und Aktien zu verleihen. Die Gebühr beider liegt bei 0,03 % pro Jahr, weniger als ein Drittel der des SPY.

Die Liquidität ist geringer, aber für Privatanleger alles andere als ein Problem: In denselben 60 Handelstagen wurden beim IVV im Schnitt 6,6 Millionen Anteile pro Tag gehandelt und beim VOO 7,2 Millionen, rund US$ 5,1 Milliarden beziehungsweise US$ 5,2 Milliarden täglich.

• SPY: Gebühr von 0,0945 % pro Jahr, höchste Liquidität und am weitesten entwickelter Optionsmarkt.
• IVV: Gebühr von 0,03 % pro Jahr, Struktur als offener Fonds, gute Liquidität.
• VOO: Gebühr von 0,03 % pro Jahr, Struktur als offener Fonds, gute Liquidität.

Wie man die Auswirkung der Gebühr langfristig berechnet

Der Unterschied von 0,0645 Prozentpunkten pro Jahr wirkt unbedeutend, und in einem Jahr ist er das auch: Auf US$ 10.000 verlangt der SPY rund US$ 9,45 und der IVV oder der VOO rund US$ 3,00. Der Effekt zeigt sich mit dem Zinseszins. Ein hypothetisches Beispiel mit einer Bruttorendite von 8 % pro Jahr über 20 Jahre:

• Mit einer Gebühr von 0,0945 %: US$ 10.000 × (1,08 − 0,000945) hoch 20 ≈ US$ 45.800,65
• Mit einer Gebühr von 0,03 %: US$ 10.000 × (1,08 − 0,0003) hoch 20 ≈ US$ 46.351,31
• Unterschied am Ende: US$ 550,66, oder rund 1,2 % des Endvermögens.

Die Rendite von 8 % ist nur eine Annahme für die Rechnung, keine Prognose. Der Punkt ist: Je größer der Betrag und der Zeitraum, desto stärker wirkt sich die Gebühr aus.

Echtes Beispiel: SPY, IVV und VOO 2026

Das Chart zeigt den SPY vom 01.04.2026 bis 07.10.2026. In diesem Zeitraum stieg er von US$ 655,24 auf US$ 777,22, ein Anstieg von 18,62 %, mit einem Tief von US$ 645,11 am 02.04. und einem Hoch von US$ 781,62 am 06.10. Im Vergleich mit den anderen beiden an denselben Tagen:

Dasselbe Fenster, fast gleiche Ergebnisse

Zwischen dem 01.04. und dem 07.10.2026 stieg der IVV von US$ 658,06 auf US$ 780,58 (+18,62 %) und der VOO von US$ 602,30 auf US$ 714,34 (+18,60 %). Der S&P 500 selbst stieg im gleichen Zeitraum um 18,65 %. Der Unterschied zwischen den drei ETFs lag im Bereich von Hundertstel Prozentpunkten.

Im Jahresverlauf und über 12 Monate

Vom 02.01.2026 bis 07.10.2026 betrug die Preisveränderung 13,77 % beim SPY, 13,76 % beim IVV und 13,69 % beim VOO. Über 12 Monate (07.10.2025 bis 07.10.2026) waren es 16,16 %, 16,09 % und 16,12 %. Diese Berechnungen berücksichtigen nur den Preis, ohne Dividenden, und die kleinen Unterschiede stammen größtenteils aus den Terminen, an denen jeder Fonds Erträge ausschüttet (am Ex-Dividenden-Tag fällt der Anteil um den ausgezahlten Betrag). Über kurze Zeiträume fällt die geringere Gebühr kaum auf; sie zeigt sich über Jahrzehnte.

Wie man diesen Vergleich zur Entscheidung nutzt

Für kurzfristige Trader

Wer häufig Positionen ein- und aussteigt oder mit Optionen handelt, bevorzugt meist den SPY. Der minimale Spread und die Tiefe des Optionsmarkts wiegen mehr als die jährliche Gebühr, die bei einem Trade von wenigen Tagen unbedeutend ist.

Für langfristige Anleger

Für Buy-and-Hold-Anleger ergeben IVV und VOO meist mehr Sinn, wegen der geringeren Gebühr und der Struktur, die Dividenden zwischen den Ausschüttungen reinvestiert. Zwischen den beiden ist der praktische Unterschied gering; oft hängt die Wahl vom Broker und den Handelskosten ab.

Besteuerung für Personen mit Wohnsitz in Brasilien

Alle drei sind in den USA ansässig: Die Dividenden unterliegen dort der Quellensteuer, und der Kapitalgewinn wird hier nach den Regeln der brasilianischen Steuerbehörde (Receita Federal) besteuert. Hinzu kommt die Frage der Erbschaftssteuer in den USA für Vermögen über der Freibetragsgrenze für Ausländer. Prüfen Sie die geltenden Regeln, bevor Sie entscheiden, denn sie ändern sich.

Grenzen

Den richtigen ETF zu wählen, schützt nicht vor einem Rückgang des Index. Alle drei fallen gemeinsam, wenn der S&P 500 fällt, und der brasilianische Anleger bleibt zusätzlich dem Dollarkurs ausgesetzt. Der obige Vergleich behandelt Kosten und Struktur, nicht Risiko.

Häufige Fehler beim Vergleich von S&P-500-ETFs

• Glauben, dass der billigere Anteil (in diesem Fall der VOO) eine billigere Anlage sei. Der Anteilspreis hat nichts mit den Kosten zu tun.
• Die Rendite der drei über wenige Monate vergleichen und daraus schließen, dass einer besser ist: Die Unterschiede über diesen Zeitraum sind Rauschen.
• Die Gebühr bei Investitionen über Jahrzehnte ignorieren oder, am anderen Extrem, den Fonds wechseln und Steuern auf den Gewinn zahlen, nur um Hundertstel zu sparen.
• Den Wechselkurs und die brasilianische Besteuerung bei der Renditerechnung vergessen.
• Die obigen Zahlen als Versprechen behandeln: Sie beschreiben, was 2026 passiert ist, nicht, was passieren wird.

Vor einer Investition lohnt es sich, das Chart der drei ETFs im Demokonto zu öffnen, sie nebeneinanderzustellen und einige Wochen zu beobachten, wie sie sich entwickeln, auch an den Dividendentagen. Notieren Sie, was Sie beobachten: Ihre eigene Aufzeichnung hilft mehr als jeder fertige Vergleich.

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