风险管理：止损、仓位大小与孤注一掷的错误

有一种观点认为，交易做得好就是方向判断得准。其实不然。您可能一半以上的时候都判断正确，却依然把账户亏光；也可能大多数时候都判断错误，最终却是盈利的。起决定作用的是每一笔押注的大小。

毫不留情的数学

亏损 50% 的本金，需要赚 100% 才能回到起点。亏损 20%，需要赚 25%。这种不对称增长得很快，所以限制每笔交易的亏损比追求最大盈利更重要。

开仓前的三个决定

1. 我要承担多少风险。本金的一个固定百分比，事先确定，不在情绪激动时临时改动。
2. 判断错了在哪里离场。止损位来自对图表的解读，而不是您愿意亏多少——如果技术位要求的风险超出了您的上限，正确的做法是缩小仓位，而不是把止损拉远。
3. 仓位多大。它是前两项决定的结果，而不是一个独立的选择。

孤注一掷的错误

把本金集中押在一笔“不可能出错”的交易上，是爆仓账户中最常见的模式。不是因为分析不好，而是因为没有任何分析能做到 100% 正确——而单独一次押注经不起第一次意外。

Duotide 的情况

在不受巴西证券监管机构 CVM 监管的经纪商（Duotide 就属于这种情况），既没有监管层面的杠杆上限，也没有投资者适当性测试的要求。在受监管的巴西市场中本应存在的这两道闸门，现在全靠您自己把关。

常见问题