رسم السواب (overnight): كيفية حساب تكلفة الاحتفاظ بمركز مفتوح

كل مركز برافعة مالية يبقى مفتوحًا بعد موعد انتقال يوم التداول قد يولّد تكلفة، أو في بعض الأحيان رصيدًا، يُسمى السواب، أو رسم overnight، أو rollover. يظهر في الفوركس وعقود الفروقات على الأسهم والمؤشرات والسلع، وفي مراكز الهامش في العملات المشفرة. إذا فُتحت الصفقة وأُغلقت قبل موعد التجديد، فعادةً لا يوجد سواب.

مشكلة السواب أنه لا يظهر وقت الدخول. يُسجَّل بعد ذلك، ليلة بعد ليلة، وكثيرون لا يلاحظون ثقله إلا عندما تتحول صفقة كان من المفترض أن تدوم ساعات إلى مركز لأسابيع. في هذا الدليل نجري الحساب بسعر فعلي لـEUR/USD (بيانات من Yahoo Finance) ونقارن النتيجة بمقدار ما يتحرك الزوج عادةً في يوم واحد.

ما هو رسم السواب

من يتداول برافعة يتحكم بمركز أكبر من المال المودَع. والفرق، عمليًا، يُموَّل. في الفوركس، يعكس السواب الفرق بين فوائد عملتَي الزوج، بالإضافة إلى الهامش الذي تفرضه المنصة. وفي عقود الفروقات، يعكس تكلفة تمويل المركز. لهذا يختلف سواب الشراء عن سواب البيع لنفس الأصل، وقد يحصل أحد الجانبين على رصيد بدلاً من الدفع.

يتغير أمران من منصة لأخرى: طريقة عرض الرسم (نسبة سنوية، أو نقاط، أو قيمة لكل لوت) واليوم الذي يُفرض فيه التجديد ثلاثيًا لتعويض عطلة نهاية الأسبوع. في الفوركس، يكون هذا اليوم عادةً الأربعاء، لكن تحقق دائمًا من شروط الأداة.

كيفية حساب السواب

توجد صيغتان، حسب طريقة ظهور الرسم في المنصة:

• نسبة سنوية بالمئة: السواب لليلة الواحدة = قيمة المركز × النسبة السنوية ÷ 360 (أو 365، حسب الأداة).
• قيمة لكل لوت: السواب لليلة الواحدة = عدد اللوتات × سواب اللوت.
• الإجمالي: السواب لليلة الواحدة × عدد الليالي المحتسبة، مع عد الليلة الثلاثية عندما يمر المركز بها.

مثال بسعر فعلي لـEUR/USD

كان آخر إغلاق لـEUR/USD في السلسلة المستخدمة هنا 1,12535. ويساوي اللوت القياسي من EUR/USD 100.000 يورو، فتكون قيمة المركز 100.000 × 1,12535 = 112,535 دولار. الرسوم التالية افتراضية، فقط لتوضيح الحساب؛ أما الرسوم الفعلية فتختلف بحسب المنصة وتتغير مع الفوائد.

• رسم تمويل 2.5% سنويًا على الشراء: 112,535 × 0,025 ÷ 360 = 7.81 دولار لليلة الواحدة (7.8149 دون تقريب، القيمة المستخدمة في الحسابات التالية).
• الليلة الثلاثية: 7.8149 × 3 = 23.44 دولار.
• أسبوع كامل (خمس انتقالات، سبع ليالٍ محتسبة): 7.8149 × 7 = 54.70 دولار.
• ثلاثون ليلة: 234.45 دولار، ما يعادل 23.4 نقطة، لأن كل نقطة في اللوت القياسي من EUR/USD تساوي 10 دولار.

والآن النسخة بحسب اللوت. تخيل أن المنصة تُظهر سواب شراء بـ−6.50 دولار لكل لوت وسواب بيع بـ+1.80 دولار لكل لوت. نصف لوت مُشترى يُحتفظ به في الليلة الثلاثية يكلف 0,5 × 6.50 × 3 = 9.75 دولار. ونصف لوت مُباع في نفس الليلة يحصل على 0,5 × 1.80 × 3 = 2.70 دولار. العلامة هي الحاكمة: استخدم بالضبط ما تُظهره المنصة.

مثال فعلي: السواب مقارنًا بحركة EUR/USD

يُظهر الرسم البياني EUR/USD من أبريل إلى أكتوبر 2026 مع ATR لـ14 فترة، الذي يقيس المدى اليومي المتوسط. يُستخدم كمعيار لمعرفة إن كان السواب صغيرًا أو كبيرًا بالنسبة لما يتحرك السعر عادةً.

سواب يوم أو أسبوع: قليل بالنسبة لـATR

في نهاية السلسلة، كان ATR عند 0,00654، أو 65.4 نقطة. وفي لوت واحد، يعني ذلك تذبذبًا متوسطًا نحو 654 دولار يوميًا. ويعادل سواب أسبوع المثال (54.70 دولار) 8.4% من هذه الحركة اليومية. فلمن يحتفظ بمركز لأيام قليلة بهدف بحجم ATR، التكلفة موجودة، لكنها لا تحدد النتيجة.

سوق هادئ: السواب نفسه يثقل أكثر

كان أدنى ATR في الفترة 0,00473 (47.3 نقطة) في 09/09، وأعلاه 0,00965 (96.5 نقطة) في 08/04. ومع تحرك الزوج أقل، تحتل التكلفة نفسها لكل ليلة حصة أكبر من الهدف. فلمتداول قصير الأجل يستهدف 10 نقاط (100 دولار لكل لوت)، تستهلك ليلة واحدة بـ7.81 دولار 7.8% من الربح المخطط له.

مركز طويل: السواب يصبح حركة سعرية

بين 01/04 (1,15742) ونهاية السلسلة (1,12535)، انخفض EUR/USD 2.77%. شراء لوت واحد يُحتفظ به لأربعة أشهر، بالرسم الافتراضي للمثال، يتراكم إلى 120 × 7.8149 ≈ 937.79 دولار، أو 93.8 نقطة، تقريبًا أعلى ATR في كل الفترة. في الآجال الطويلة، يجب أن يدخل السواب في الخطة من البداية.

كيفية استخدام حساب السواب

قبل الاحتفاظ بالمركز ليلاً

اجمع السواب المتوقع لعدد الليالي المخطط لها وقارنه بهدف الصفقة. فإذا كانت التكلفة جزءًا صغيرًا من الهدف، فهي قابلة للتحكم. وإذا كانت حصة كبيرة، قلّل الحجم، أو اختصر المدة، أو أعد النظر في الصفقة.

كمعيار لفك التعادل

يجب أن يأتي اتجاه الصفقة من التحليل، لا من السواب. لكن، بين فكرتين متشابهتين، الفكرة ذات تكلفة overnight أقل بكثير أو برصيد إيجابي هي اختيار مشروع.

في الليلة الثلاثية

صفقة تُفتح يوم الثلاثاء لتدوم يومين تمر بيوم الأربعاء وتدفع أربع ليالٍ، لا ليلتين. دوّن يوم التجديد الثلاثي لكل أداة تتداولها.

الحدود

يتغير السواب عندما تتغير الفوائد، وقد تُغيّر المنصة الرسم دون إشعار مسبق. الحساب أعلاه تقديري؛ والقيمة المعتمدة هي المسجلة في كشف الحساب. وفي العطلات، قد يتغير عدد الليالي المحتسبة أيضًا.

أخطاء شائعة مع رسم السواب

• نسيان السواب لأنه لا يظهر على الشاشة وقت الدخول.
• تجاهل الليلة الثلاثية وحساب أيام العمل فقط.
• استخدام رسم الشراء لمركز بيع، أو تبديل علامة الرسم.
• اختيار اتجاه الصفقة بناءً على السواب، لا على التحليل.
• تحويل صفقة قصيرة الأجل إلى مركز لأشهر دون إعادة حساب التكلفة المتراكمة.

للتدرب، افتح مركزًا صغيرًا في الحساب التجريبي، واترك بعض الليالي تمر، بما فيها الليلة الثلاثية، وقارن السواب المسجل بحسابك الخاص. سجّل قيم كل أداة تتداولها: في غضون أسابيع قليلة ستكون لديك جدولك الخاص بتكاليف overnight.

التعليقات

1. لا توجد تعليقات بعد. كن أول من يعلّق.

اترك تعليقًا

إرسال التعليق