Swap-Gebühr (Overnight): wie man die Kosten berechnet

Jede gehebelte Position, die über den Zeitpunkt des Handelstagwechsels hinaus offen bleibt, kann einen Kostenpunkt, manchmal auch eine Gutschrift, auslösen, der Swap, Overnight-Gebühr oder Rollover genannt wird. Er kommt bei Forex, CFDs auf Aktien, Indizes und Rohstoffe sowie bei Margin-Positionen in Kryptowährungen vor. Wird der Trade vor dem Rollover-Zeitpunkt geöffnet und geschlossen, fällt normalerweise kein Swap an.

Das Problem beim Swap ist, dass er bei der Eröffnung nicht sichtbar ist. Er wird danach, Nacht für Nacht, verbucht, und viele merken das Gewicht erst, wenn ein Trade, der nur Stunden dauern sollte, zu einer Position über Wochen wird. In diesem Leitfaden rechnen wir mit dem echten EUR/USD-Kurs (Daten von Yahoo Finance) und vergleichen das Ergebnis mit dem, was das Paar üblicherweise an einem Tag bewegt.

Was die Swap-Gebühr ist

Wer gehebelt handelt, kontrolliert eine größere Position als das eingezahlte Geld. Die Differenz wird in der Praxis finanziert. Im Forex spiegelt der Swap den Zinsunterschied zwischen den beiden Währungen des Paares wider, zuzüglich der von der Plattform erhobenen Marge. Bei CFDs spiegelt er die Finanzierungskosten der Position wider. Deshalb haben Kauf und Verkauf desselben Basiswerts unterschiedliche Swaps, und eine der beiden Seiten kann sogar eine Gutschrift statt einer Belastung erhalten.

Zwei Dinge unterscheiden sich von Plattform zu Plattform: die Art, wie die Gebühr angezeigt wird (Jahreszins in Prozent, Punkte oder Betrag pro Lot), und der Tag, an dem der Rollover dreifach berechnet wird, um das Wochenende abzudecken. Im Forex ist das meist der Mittwoch, aber prüfen Sie immer die Bedingungen des jeweiligen Instruments.

Wie man den Swap berechnet

Es gibt zwei Formeln, je nachdem, wie die Gebühr auf der Plattform angezeigt wird:

• Jahreszins in Prozent: Swap pro Nacht = Positionswert × Jahreszins ÷ 360 (oder 365, je nach Instrument).
• Betrag pro Lot: Swap pro Nacht = Anzahl der Lots × Swap pro Lot.
• Gesamt: Swap pro Nacht × berechnete Nächte, wobei die dreifache Nacht mitgezählt wird, wenn die Position sie durchläuft.

Beispiel mit dem echten EUR/USD-Kurs

Der letzte Schlusskurs von EUR/USD in der hier verwendeten Serie war 1,12535. Ein Standardlot EUR/USD entspricht 100.000 Euro, der Positionswert beträgt also 100.000 × 1,12535 = 112.535 US$. Die folgenden Sätze sind hypothetisch, nur um die Rechnung zu zeigen; die tatsächlichen variieren je nach Plattform und ändern sich mit den Zinsen.

• Finanzierungssatz von 2,5% pro Jahr beim Kauf: 112.535 × 0,025 ÷ 360 = 7,81 US$ pro Nacht (7,8149 ungerundet, der in den folgenden Rechnungen verwendete Wert).
• Dreifache Nacht: 7,8149 × 3 = 23,44 US$.
• Eine ganze Woche (fünf Tageswechsel, sieben berechnete Nächte): 7,8149 × 7 = 54,70 US$.
• Dreißig Nächte: 234,45 US$, das Äquivalent von 23,4 Pips, da im Standardlot EUR/USD jeder Pip 10 US$ wert ist.

Nun die Version nach Lot. Angenommen, die Plattform zeigt einen Kauf-Swap von −6,50 US$ pro Lot und einen Verkaufs-Swap von +1,80 US$ pro Lot. Ein halbes gekauftes Lot, das die dreifache Nacht übersteht, kostet 0,5 × 6,50 × 3 = 9,75 US$. Ein halbes verkauftes Lot in derselben Nacht erhält 0,5 × 1,80 × 3 = 2,70 US$. Das Vorzeichen entscheidet: Verwenden Sie genau das, was die Plattform anzeigt.

Praxisbeispiel: der Swap im Vergleich zur Bewegung von EUR/USD

Der Chart zeigt EUR/USD von April bis Oktober 2026 mit dem ATR über 14 Perioden, der die durchschnittliche Tagesspanne misst. Er dient als Maßstab, um zu erkennen, ob der Swap klein oder groß ist im Vergleich zu dem, was sich der Kurs üblicherweise bewegt.

Swap für einen Tag oder eine Woche: wenig im Vergleich zum ATR

Am Ende der Serie lag der ATR bei 0,00654, oder 65,4 Pips. Bei einem Lot ergibt das rund 654 US$ durchschnittliche Tagesschwankung. Die Swap-Woche aus dem Beispiel (54,70 US$) entspricht 8,4% dieser Tagesbewegung. Für jemanden, der eine Position wenige Tage hält, mit einem Ziel in der Größenordnung des ATR, existieren die Kosten, entscheiden aber nicht das Ergebnis.

Ruhiger Markt: derselbe Swap wiegt schwerer

Der niedrigste ATR des Zeitraums lag bei 0,00473 (47,3 Pips) am 09.09., und der höchste bei 0,00965 (96,5 Pips) am 08.04. Bewegt sich das Paar weniger, nimmt dieselbe Nachtgebühr einen größeren Anteil des Ziels ein. Für einen kurzfristigen Trader, der 10 Pips anstrebt (100 US$ pro Lot), nimmt schon eine einzige Nacht von 7,81 US$ bereits 7,8% des geplanten Gewinns weg.

Lange Position: der Swap wird zu einer Kursbewegung

Zwischen dem 01.04. (1,15742) und dem Ende der Serie (1,12535) fiel EUR/USD um 2,77%. Ein über vier Monate gehaltener Kauf von einem Lot würde beim hypothetischen Satz des Beispiels 120 × 7,8149 ≈ 937,79 US$ ansammeln, oder 93,8 Pips, fast den höchsten ATR des gesamten Zeitraums. Bei langen Haltedauern muss der Swap von Anfang an in den Plan einfließen.

Wie man die Swap-Berechnung nutzt

Vor dem Halten der Position über Nacht

Summieren Sie den erwarteten Swap für die geplante Anzahl von Nächten und vergleichen Sie ihn mit dem Ziel des Trades. Ist der Kostenanteil am Ziel klein, ist er handhabbar. Ist er groß, verkleinern Sie die Position, verkürzen Sie die Haltedauer oder überdenken Sie den Trade.

Als Entscheidungskriterium bei Gleichstand

Die Richtung des Trades sollte aus der Analyse kommen, nicht aus dem Swap. Aber zwischen zwei ähnlichen Ideen ist die mit deutlich niedrigeren Overnight-Kosten oder einer Gutschrift eine legitime Wahl.

In der dreifachen Nacht

Ein am Dienstag eröffneter Trade, der zwei Tage dauern soll, durchläuft den Mittwoch und zahlt vier Nächte, nicht zwei. Notieren Sie den Tag des dreifachen Rollovers für jedes Instrument, das Sie handeln.

Grenzen

Der Swap ändert sich, wenn sich die Zinsen ändern, und die Plattform kann den Satz ohne vorherige Ankündigung anpassen. Die obige Rechnung ist eine Schätzung; maßgeblich ist der im Kontoauszug verbuchte Wert. An Feiertagen kann sich auch die Nächtezählung ändern.

Häufige Fehler bei der Swap-Gebühr

• Den Swap zu vergessen, weil er bei der Eröffnung nicht auf dem Bildschirm erscheint.
• Die dreifache Nacht zu ignorieren und nur die Werktage zu berechnen.
• Den Kaufsatz für eine Short-Position zu verwenden oder das Vorzeichen des Satzes zu vertauschen.
• Die Richtung des Trades nach dem Swap zu wählen, statt nach der Analyse.
• Einen kurzfristigen Trade in eine Position über Monate zu verwandeln, ohne die aufgelaufenen Kosten neu zu berechnen.

Um zu üben, öffnen Sie eine kleine Position im Demokonto, lassen Sie einige Nächte vergehen, einschließlich der dreifachen, und vergleichen Sie den verbuchten Swap mit Ihrer Rechnung. Notieren Sie die Werte für jedes Instrument, das Sie handeln: Nach wenigen Wochen haben Sie Ihre eigene Tabelle der Overnight-Kosten.

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