Своп-ставка (овернайт): как рассчитать стоимость позиции

Любая позиция с плечом, остающаяся открытой после времени смены торгового дня, может порождать издержку, а иногда кредит, называемый свопом, ставкой овернайт или ролловером. Он встречается на форексе, в CFD на акции, индексы и товарные активы, а также в маржинальных позициях в криптовалютах. Если сделка открывается и закрывается до времени ролловера, обычно свопа нет.

Проблема свопа в том, что он не виден в момент входа. Он начисляется позже, ночь за ночью, и многие замечают его вес только тогда, когда сделка, рассчитанная на несколько часов, превращается в позицию длиной в недели. В этом гиде мы делаем расчёт на реальной котировке EUR/USD (данные Yahoo Finance) и сравниваем результат с тем, насколько пара обычно двигается за день.

Что такое своп-ставка

Тот, кто торгует с плечом, контролирует позицию, превышающую внесённые деньги. Разница, по сути, финансируется. На форексе своп отражает разницу между ставками двух валют пары, плюс маржу, которую берёт платформа. В CFD он отражает стоимость финансирования позиции. Поэтому покупка и продажа одного актива имеют разные свопы, и одна из сторон может даже получать, а не платить.

Две вещи меняются от платформы к платформе: способ отображения ставки (процент годовых, пункты или сумма за лот) и день, когда ролловер взимается в тройном размере, чтобы покрыть выходные. На форексе этим днём обычно бывает среда, но всегда проверяйте условия инструмента.

Как рассчитать своп

Есть две формулы, в зависимости от того, как ставка показана на платформе:

• Годовая ставка в процентах: своп за ночь = стоимость позиции × годовая ставка ÷ 360 (или 365, в зависимости от инструмента).
• Сумма за лот: своп за ночь = число лотов × своп за лот.
• Итог: своп за ночь × число взимаемых ночей, считая тройную ночь, когда позиция через неё проходит.

Пример на реальной котировке EUR/USD

Последнее закрытие EUR/USD в используемом здесь ряду составило 1,12535. Стандартный лот EUR/USD равен 100.000 евро, значит стоимость позиции — 100.000 × 1,12535 = US$ 112.535. Ставки ниже гипотетические, только для демонстрации расчёта; реальные варьируются по платформе и меняются вместе со ставками.

• Ставка финансирования 2,5% годовых при покупке: 112.535 × 0,025 ÷ 360 = US$ 7,81 за ночь (7,8149 без округления, значение, используемое в следующих расчётах).
• Тройная ночь: 7,8149 × 3 = US$ 23,44.
• Целая неделя (пять переходов, семь взимаемых ночей): 7,8149 × 7 = US$ 54,70.
• Тридцать ночей: US$ 234,45, эквивалент 23,4 пипса, поскольку в стандартном лоте EUR/USD каждый пипс стоит US$ 10.

Теперь версия по лоту. Предположим, платформа показывает своп на покупку −US$ 6,50 за лот и на продажу +US$ 1,80 за лот. Половина лота в длинной позиции, удержанная в тройную ночь, стоит 0,5 × 6,50 × 3 = US$ 9,75. Половина лота в короткой позиции в ту же ночь получает 0,5 × 1,80 × 3 = US$ 2,70. Знак решает: используйте именно то, что показывает платформа.

Реальный пример: своп в сравнении с движением EUR/USD

График показывает EUR/USD с апреля по октябрь 2026 года с ATR за 14 периодов, который измеряет среднюю дневную амплитуду. Он служит линейкой, чтобы понять, мал или велик своп по сравнению с тем, насколько обычно движется цена.

Своп за день или за неделю: немного по сравнению с ATR

В конце ряда ATR составлял 0,00654, или 65,4 пипса. На один лот это около US$ 654 среднего дневного колебания. Недельный своп из примера (US$ 54,70) равен 8,4% от этого дневного движения. Для тех, кто держит позицию несколько дней с целью размером с ATR, издержка существует, но не решает результат.

Спокойный рынок: тот же своп весит больше

Самый низкий ATR периода был 0,00473 (47,3 пипса) 09.09, а самый высокий — 0,00965 (96,5 пипса) 08.04. Когда пара двигается меньше, та же стоимость за ночь занимает большую долю цели. Для краткосрочного трейдера, ищущего 10 пипсов (US$ 100 за лот), всего одна ночь на US$ 7,81 уже забирает 7,8% запланированной прибыли.

Длинная позиция: своп превращается в движение цены

С 01.04 (1,15742) до конца ряда (1,12535) EUR/USD упал на 2,77%. Покупка одного лота, удержанная четыре месяца, с гипотетической ставкой из примера, накопила бы 120 × 7,8149 ≈ US$ 937,79, или 93,8 пипса, почти столько же, сколько самый высокий ATR за весь период. На длинных сроках своп нужно учитывать в плане с самого начала.

Как использовать расчёт свопа

Перед тем как оставить позицию на ночь

Сложите предполагаемый своп за запланированное число ночей и сравните с целью сделки. Если издержка — малая часть цели, она управляема. Если это большая доля, уменьшите размер, сократите срок или пересмотрите сделку.

Как критерий для принятия решения

Направление сделки должно определяться анализом, а не свопом. Но между двумя похожими идеями та, у которой издержка овернайт намного меньше или есть кредит, — законный выбор.

В тройную ночь

Сделка, открытая во вторник на два дня, проходит через среду и платит четыре ночи, а не две. Записывайте день тройного ролловера каждого инструмента, которым вы торгуете.

Ограничения

Своп меняется, когда меняются ставки, и платформа может изменить ставку без предварительного уведомления. Расчёт выше — это оценка; реальное значение — то, что начислено в выписке. В праздники подсчёт ночей также может измениться.

Частые ошибки со своп-ставкой

• Забывать про своп, потому что он не появляется на экране в момент входа.
• Игнорировать тройную ночь и считать только рабочие дни.
• Использовать ставку покупки для короткой позиции или путать знак ставки.
• Выбирать направление сделки по свопу, а не по анализу.
• Превращать краткосрочную сделку в позицию на месяцы без пересчёта накопленной издержки.

Чтобы попрактиковаться, откройте небольшую позицию на демо-счёте, дайте пройти нескольким ночам, включая тройную, и сравните начисленный своп с вашим расчётом. Записывайте значения для каждого инструмента, которым вы торгуете: через несколько недель у вас будет собственная таблица издержек овернайт.

Комментарии

1. Комментариев пока нет. Будьте первым.

Оставить комментарий

Отправить