Wie man eine Strategie backtestet, bevor man live handelt

Bevor Sie Geld in eine Strategie investieren, können Sie herausfinden, wie sie sich in der Vergangenheit geschlagen hätte. Das ist der Backtest: feste Regeln auf historische Daten anwenden und jede Operation protokollieren, die sie erzeugt hätten. Er garantiert nichts für die Zukunft, aber er sortiert schnell Ideen aus, die schon in der Vergangenheit nicht funktioniert haben, und zeigt, wie groß die Verluste sind, die Sie aushalten müssten.

In diesem Leitfaden führen wir einen vollständigen Backtest einer einfachen Regel durch, dem Kreuzungssignal der gleitenden Durchschnitte über 20 und 50 Tage, anhand von fünf Jahren echter Tagesschlusskurse des S&P 500 (Daten von Yahoo Finance, von Oktober 2021 bis Oktober 2026).

Was ist ein Backtest

Es ist eine Simulation. Sie legen die Ein-, Ausstiegs- und Stop-Regeln so fest, dass sie keinen Interpretationsspielraum lassen, gehen die Historie Kerze für Kerze durch, als wüssten Sie nicht, was danach kommt, und protokollieren das Ergebnis jeder Operation. Das kann von Hand erfolgen, indem man den Chart durchblättert, oder mit einer Tabelle oder einem Programm.

Wie man den Backtest Schritt für Schritt durchführt

1. Schreiben Sie die Regeln auf

In unserem Beispiel: am Schlusskurs des Tages kaufen, an dem der einfache gleitende Durchschnitt über 20 Tage den über 50 Tage von unten nach oben kreuzt; am Schlusskurs des Tages verkaufen, an dem er nach unten kreuzt. Nur Long-Positionen, ohne Hebel.

2. Wählen Sie einen langen und abwechslungsreichen Zeitraum

Der Zeitraum muss Aufwärts-, Abwärts- und Seitwärtsbewegungen enthalten. Fünf Jahre des S&P 500 umfassen den Rückgang von 2022 und die Aufwärtsbewegungen von 2023 bis 2026.

3. Protokollieren Sie jede Operation

Datum und Preis des Einstiegs, Datum und Preis des Ausstiegs und das Ergebnis in Prozent. Keine Signale auslassen, die „offensichtlich nicht funktioniert hätten“.

4. Berechnen Sie die Statistiken

Trefferquote, durchschnittlicher Gewinn, durchschnittlicher Verlust, größter Verlust, längste Verlustserie und die mathematische Expectancy:

Expectancy = (Trefferquote × durchschnittlicher Gewinn) − (Fehlerquote × durchschnittlicher Verlust)

Sie gibt an, wie viel jede Operation im Durchschnitt abgeworfen hat. Ist sie negativ, hat die Strategie in der Historie Geld verloren, egal wie gut einzelne Operationen aussehen mögen.

Reales Beispiel: der Backtest beim S&P 500

Der Chart zeigt den Zeitraum von 2026, mit dem 20-Tage-Durchschnitt in Blau und dem 50-Tage-Durchschnitt in Orange. Er zeigt die beiden letzten Signale: das Abwärtssignal vom 27.02.2026, das eine am 14.05.2025 eröffnete Operation beendete, und das Aufwärtssignal vom 23.04.2026, bei einem Indexstand von 7.108,40 Punkten, das die noch laufende Operation eröffnete.

Die Operationen

In fünf Jahren erzeugte die Regel 10 abgeschlossene Operationen und eine offene. Einige davon:

• 04.04.2022 bis 02.05.2022: von 4.582,64 auf 4.155,38 Punkte, −9,32%, der größte Verlust.
• 01.08.2022 bis 16.09.2022: −5,96%. 11.11.2022 bis 03.01.2023: −4,23%. 30.01.2023 bis 14.03.2023: −2,45%.
• 13.04.2023 bis 25.08.2023: +6,26%. 20.11.2023 bis 26.04.2024: +12,15%.
• 20.05.2024 bis 09.08.2024: +0,68%. 04.09.2024 bis 13.01.2025: +5,73%. 06.02.2025 bis 07.03.2025: −5,15%.
• 14.05.2025 bis 27.02.2026: von 5.892,58 auf 6.878,88 Punkte, +16,74%, der größte Gewinn.
• Offen seit 23.04.2026: am 07.10.2026 stand der Index bei 7.801,77 Punkten, +9,75%.

Die Statistiken

Von den 10 abgeschlossenen Operationen gab es 5 Gewinne und 5 Verluste, eine Trefferquote von 50%. Der durchschnittliche Gewinn betrug 8,31% und der durchschnittliche Verlust 5,42%. Die Expectancy ergibt sich daraus:

(0,50 × 8,31) − (0,50 × 5,42) = 4,16 − 2,71 = +1,45% pro Operation.

Reinvestiert man das Ergebnis jeder Operation in die nächste, summierten sich die 10 abgeschlossenen auf +11,9%; mit der offenen Operation auf +22,81% bis zum 07.10.2026. Im selben Zeitraum hätte jemand, der am 08.10.2021 einfach den Index gekauft hätte (4.391,34 Punkte) und bis zum 07.10.2026 gehalten hätte, +77,66% erzielt. Die Regel war einen Großteil der Zeit nicht im Markt, deshalb verlor sie gegen das einfache Kaufen und Halten. Das ist eine Erkenntnis, die nur der Backtest zeigt.

Den Zeitraum in zwei Hälften teilen

Trennt man nach dem Eröffnungsdatum, hatten die 6 bis 2023 eröffneten Operationen 2 Gewinne und 4 Verluste, mit einer Expectancy von −0,59% pro Operation. Die 4 ab 2024 eröffneten hatten 3 Gewinne und 1 Verlust, mit einer Expectancy von +4,5%. Dieselbe Regel verlor in einer Phase und gewann in der anderen, und sie begann mit vier Verlusten in Folge. Wer ihr seit April 2022 gefolgt wäre, hätte fast ein Jahr lang nur verlierende Operationen gehabt, bevor der erste Gewinn kam. Diese Ergebnisse beschreiben die Vergangenheit, nicht das, was passieren wird.

Wie man das Ergebnis des Backtests nutzt

Betrachten Sie die Stichprobe

Zehn Operationen sind wenig. Bei kleinen Stichproben verändert eine einzige große Operation, wie die +16,74% von 2025, die gesamte Statistik. Suchen Sie Dutzende oder Hunderte von Operationen, indem Sie die Regel an anderen Vermögenswerten oder Zeitrahmen testen.

Testen Sie außerhalb der Stichprobe

Passen Sie die Regel an einem Teil der Daten an und bestätigen Sie sie an einem anderen Teil, den Sie nicht verwendet haben. Ist das Ergebnis nur in dem Abschnitt gut, an dem Sie angepasst haben, wurde die Regel an die Vergangenheit angepasst.

Berücksichtigen Sie Kosten

Die obigen Zahlen enthalten keine Gebühren, keinen Spread und nicht den Unterschied zwischen dem Signalpreis und dem ausgeführten Preis. Bei Strategien mit vielen Operationen kann das die Expectancy auf null bringen.

Einschränkungen

Der Backtest setzt eine perfekte Ausführung voraus und spürt nicht den Druck von vier Verlusten in Folge mit echtem Geld. Der Index ist auch nicht direkt handelbar: In der Praxis würde die Operation über einen ETF oder einen Kontrakt erfolgen, mit Kosten und kleinen Preisunterschieden.

Häufige Fehler beim Backtesting

• In einem kurzen Zeitraum oder nur in einer Aufwärtsphase testen.
• Die Regeln mitten im Test ändern, nachdem man das Ergebnis gesehen hat.
• Parameter so lange anpassen, bis das Ergebnis in der Vergangenheit perfekt aussieht.
• Kosten, Spread und Ausführungsunterschiede ignorieren.
• Keinen Vergleich mit einer einfachen Referenz anstellen, wie dem Kaufen und Halten des Vermögenswerts selbst.

Um ohne Risiko zu üben, schreiben Sie die Regeln einer Strategie auf, führen Sie den Backtest mit einigen Jahren an Daten in einer Tabelle durch und handeln Sie dann einige Wochen lang dieselbe Regel auf einem Demokonto, wobei Sie jede Operation protokollieren. Der Vergleich des Demo-Ergebnisses mit dem des Backtests zeigt, wie viel von der Historie sich in der Praxis wiederholt.

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