90 % des traders perdent de l'argent : que disent les données ?

Presque tout le monde qui fait des recherches sur le trading tombe sur la phrase : 90% des traders perdent de l'argent. Elle apparaît dans des vidéos, des formations et des conversations, presque toujours sans source. Le chiffre exact varie selon l'étude, mais la conclusion de fond se répète : chez les particuliers qui tradent à court terme, perdre est le résultat le plus courant.

Dans cet article, nous voyons d'où viennent ces chiffres, ce qu'ils mesurent réellement et, avec un exemple calculé sur les cotations réelles du bitcoin, pourquoi la taille de la position explique une bonne partie des comptes à zéro.

D'où vient le chiffre de 90%

Il n'existe pas une seule étude qui mesure tous les traders du monde. Le chiffre circule parce que plusieurs enquêtes, menées sur des marchés et à des époques différentes, arrivent à des pourcentages semblables, toujours dans des groupes spécifiques : particuliers, opérations à court terme et, souvent, produits à effet de levier.

Brésil : day trading sur le mini-indice

L'étude la plus citée dans le pays est celle de chercheurs de la FGV et de l'USP (Chague, De-Losso et Giovannetti, 2019), qui ont analysé tous les particuliers ayant fait du day trading sur des contrats de mini-indice à la B3 entre 2013 et 2015. Parmi ceux qui ont persisté pendant plus de 300 séances, 97% ont subi des pertes. Seuls 1,1% ont gagné plus que l'équivalent d'un salaire minimum.

Europe : les CFD

En 2018, l'ESMA, l'autorité européenne des marchés financiers, a indiqué qu'entre 74% et 89% des comptes d'investisseurs particuliers en CFD (contrats à effet de levier sur le prix d'actifs) ont tendance à perdre de l'argent. Depuis, les courtiers régulés dans l'Union européenne sont obligés d'afficher, dans leurs publicités, le pourcentage de comptes particuliers qui perdent de l'argent avec eux.

Taïwan : les day traders

Des études de Barber, Lee, Liu et Odean, avec des données complètes de la bourse de Taïwan, ont conclu que moins de 1% des day traders parviennent à gagner de façon constante après les coûts.

En somme : le chiffre de 90% n'est pas exact, mais ce n'est pas non plus une exagération. Dans certains groupes, la réalité est pire.

Pourquoi la majorité perd

• Risque trop élevé par opération : quelques pertes consécutives suffisent déjà à compromettre le compte.
• Effet de levier : il amplifie le gain et la perte ; un mouvement normal du prix peut mettre le compte à zéro.
• Coûts : courtage, spread et impôts pèsent davantage plus on trade.
• Absence de plan testé : entrer sur le marché sans avoir testé la stratégie au préalable.
• Décisions émotionnelles : augmenter le risque pour récupérer des pertes, déplacer le stop, sortir trop tôt des gains.

Exemple réel : la taille de la position sur le bitcoin

Le graphique montre le bitcoin (BTC/USDT sur Binance) du 1er avril au 7 octobre 2026, avec l'ATR 14 jours, qui mesure de combien le prix bouge en moyenne par jour. Le 7 octobre, le BTC a clôturé à US$ 83.321,81, avec un ATR de US$ 2.187,23. Comparons deux traders avec le même compte de US$ 2.000 et le même stop, à 1,5 × ATR, soit US$ 3.280,85 du prix d'entrée.

Trader A : risque 1 % par opération

• Risque : 1 % de US$ 2.000 = US$ 20.
• Position : 20 ÷ 3.280,85 = 0,0061 BTC, environ US$ 508 d'exposition.
• Après cinq pertes consécutives : 2.000 × 0,99 élevé à la puissance 5 = US$ 1.901,98. Le compte a baissé de 4,9 %.

Trader B : risque 20 % par opération

• Risque : 20 % de US$ 2.000 = US$ 400.
• Position : 400 ÷ 3.280,85 = 0,1219 BTC, environ US$ 10.159 d'exposition, soit plus de cinq fois le compte. Cela n'est possible qu'avec effet de levier.
• Après cinq pertes consécutives : 2.000 × 0,8 élevé à la puissance 5 = US$ 655,36. Le compte a baissé de 67 %.

Ce que le bitcoin a réellement fait

Du plus haut de US$ 82.850 le 6 mai 2026 jusqu'au plus bas de US$ 57.800,19 le 1er juillet, le BTC a chuté de 30,2 %. Avec une exposition de cinq fois le compte, une baisse de 20 % aurait déjà suffi à perdre 100 % du capital. Le trader B n'aurait pas eu besoin de se tromper cinq fois dans son analyse ; il aurait suffi d'être acheteur lors d'une des baisses normales de cet actif. La volatilité a aussi changé en chemin : l'ATR est passé de US$ 2.685,82 le 2 avril à US$ 1.226,13 le 16 août, et qui n'ajuste pas sa position à cela risque plus qu'il ne l'imagine.

Ces chiffres décrivent ce qui s'est passé avec le bitcoin durant cette période, pas ce qui va se passer.

Comment utiliser cette statistique

Comme un avertissement, pas comme une sentence

Les études mesurent le comportement moyen de groupes. Elles montrent quelles erreurs sont les plus courantes : risque mal dimensionné, effet de levier, excès d'opérations. Éviter ces erreurs ne garantit pas le profit, mais vous sort du groupe qui perd pour des raisons évitables.

Commencez petit et enregistrez

Risquez une petite fraction du capital par opération, de préférence entre 0,5 % et 2 %, et enregistrez toutes les opérations. Sans registre, impossible de savoir si vous progressez.

Limites

Chaque étude couvre un marché, un produit et une époque. L'étude brésilienne porte sur le day trading en mini-indice ; l'européenne, sur les CFD. Les pourcentages ne s'appliquent pas automatiquement à qui investit sur le long terme, par exemple. Et aucune gestion du risque n'élimine la possibilité de perte.

Erreurs courantes chez qui veut rester dans les 10 %

• Penser que la statistique ne vaut que pour les autres.
• Risquer une grande partie du compte par opération pour croître rapidement.
• Utiliser l'effet de levier sans calculer l'exposition totale par rapport au capital.
• Augmenter le risque après des pertes pour se refaire.
• Trader beaucoup et ignorer le poids des coûts.
• Commencer avec de l'argent réel sans avoir testé la stratégie en démo.

Avant de risquer de l'argent réel, faites l'exercice ci-dessus sur un compte démo : définissez un risque fixe par opération, calculez la taille de la position avec l'ATR de l'actif et enregistrez chaque opération pendant quelques semaines. Si le compte démo ne survit pas aux règles, le compte réel ne survivra pas non plus.

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