È vero che il 90% dei trader perde soldi? Cosa dicono i dati

Quasi tutti quelli che fanno ricerche sul trading si scontrano con la frase: il 90% dei trader perde denaro. Compare in video, corsi e conversazioni, quasi sempre senza fonte. Il numero esatto varia secondo lo studio, ma la conclusione di fondo si ripete: tra le persone fisiche che operano nel breve termine, perdere è il risultato più comune.

In questo articolo vediamo da dove vengono i numeri, cosa misurano davvero e, con un esempio calcolato sulle quotazioni reali del bitcoin, perché la dimensione della posizione spiega buona parte dei conti azzerati.

Da dove viene il numero del 90%

Non esiste uno studio unico che misuri tutti i trader del mondo. Il numero circola perché diverse rilevazioni, fatte in mercati ed epoche diversi, arrivano a percentuali simili, sempre in gruppi specifici: persone fisiche, operazioni di breve termine e, spesso, prodotti a leva.

Brasile: day trading sul mini-indice

Lo studio più citato nel paese è di ricercatori della FGV e dell'USP (Chague, De-Losso e Giovannetti, 2019), che hanno analizzato tutte le persone fisiche che hanno fatto day trading su contratti di mini-indice alla B3 tra il 2013 e il 2015. Tra quelle che hanno persistito per più di 300 sedute, il 97% ha avuto una perdita. Solo l'1,1% ha guadagnato più dell'equivalente di un salario minimo.

Europa: CFD

Nel 2018, l'ESMA, l'autorità europea dei valori mobiliari, ha informato che tra il 74% e l'89% dei conti di investitori retail in CFD (contratti a leva sui prezzi degli asset) tende a perdere denaro. Da allora, i broker regolamentati nell'Unione Europea sono obbligati a mostrare, negli annunci, la percentuale di conti retail che perdono denaro con loro.

Taiwan: i day trader

Studi di Barber, Lee, Liu e Odean con dati completi della borsa di Taiwan hanno concluso che meno dell'1% dei day trader riesce a ottenere un profitto costante dopo i costi.

In altre parole: il numero del 90% non è esatto, ma non è nemmeno un'esagerazione. In alcuni gruppi, la realtà è peggiore.

Perché la maggioranza perde

• Rischio troppo grande per operazione: poche perdite consecutive compromettono già il conto.
• Leva finanziaria: amplifica il guadagno e la perdita; un movimento normale del prezzo può azzerare il conto.
• Costi: commissioni, spread e tasse pesano più quanto più si opera.
• Mancanza di un piano testato: entrare nel mercato senza aver testato prima la strategia.
• Decisioni emotive: aumentare il rischio per recuperare le perdite, spostare lo stop, uscire presto dai guadagni.

Esempio reale: la dimensione della posizione nel bitcoin

Il grafico mostra il bitcoin (BTC/USDT su Binance) dal 01/04 al 07/10/2026, con l'ATR a 14 giorni, che misura quanto il prezzo si muove in media al giorno. Il 07/10 il BTC ha chiuso a US$ 83.321,81, con un ATR di US$ 2.187,23. Confrontiamo due trader con lo stesso conto di US$ 2.000 e lo stesso stop, a 1,5 × ATR, cioè US$ 3.280,85 dal prezzo di entrata.

Trader A: rischia l'1% per operazione

• Rischio: 1% di US$ 2.000 = US$ 20.
• Posizione: 20 ÷ 3.280,85 = 0,0061 BTC, circa US$ 508 di esposizione.
• Dopo cinque perdite consecutive: 2.000 × 0,99 elevato a 5 = US$ 1.901,98. Il conto è sceso del 4,9%.

Trader B: rischia il 20% per operazione

• Rischio: 20% di US$ 2.000 = US$ 400.
• Posizione: 400 ÷ 3.280,85 = 0,1219 BTC, circa US$ 10.159 di esposizione, più di cinque volte il conto. È possibile solo con la leva finanziaria.
• Dopo cinque perdite consecutive: 2.000 × 0,8 elevato a 5 = US$ 655,36. Il conto è sceso del 67%.

Cosa ha fatto davvero il bitcoin

Dal massimo di US$ 82.850 il 06/05/2026 al minimo di US$ 57.800,19 il 01/07, il BTC è sceso del 30,2%. Con un'esposizione di cinque volte il conto, un calo del 20% sarebbe già sufficiente a perdere il 100% del capitale. Il trader B non avrebbe bisogno di sbagliare l'analisi cinque volte; basterebbe essere comprato durante uno dei cali normali di questo asset. Anche la volatilità è cambiata nel percorso: l'ATR è passato da US$ 2.685,82 il 02/04 a US$ 1.226,13 il 16/08, e chi non adatta la posizione a questo rischia più di quanto immagina.

Questi numeri descrivono quello che è successo con il bitcoin in questo periodo, non quello che succederà.

Come usare questa statistica

Come avviso, non come sentenza

Gli studi misurano il comportamento medio dei gruppi. Mostrano quali errori sono più comuni: rischio mal dimensionato, leva finanziaria, eccesso di operazioni. Evitare questi errori non garantisce un profitto, ma ti tira fuori dal gruppo che perde per motivi evitabili.

Inizia in piccolo e registra

Rischia una frazione piccola del capitale per operazione, preferibilmente tra lo 0,5% e il 2%, e registra tutte le operazioni. Senza registro, non si può sapere se stai migliorando.

Limiti

Ogni studio copre un mercato, un prodotto e un'epoca. Lo studio brasiliano tratta il day trading sul mini-indice; quello europeo, i CFD. Le percentuali non si applicano automaticamente, per esempio, a chi investe nel lungo termine. E nessuna gestione del rischio elimina la possibilità di perdita.

Errori comuni di chi vuole restare nel 10%

• Pensare che la statistica valga solo per gli altri.
• Rischiare una parte grande del conto per operazione per crescere in fretta.
• Usare la leva finanziaria senza calcolare l'esposizione totale rispetto al capitale.
• Aumentare il rischio dopo le perdite per recuperare.
• Operare troppo e ignorare il peso dei costi.
• Iniziare con denaro reale senza aver testato la strategia in demo.

Prima di rischiare denaro reale, fai l'esercizio sopra sul conto demo: definisci un rischio fisso per operazione, calcola la dimensione della posizione con l'ATR dell'asset e registra ogni operazione per alcune settimane. Se il conto demo non sopravvive alle regole, nemmeno il conto reale sopravviverà.

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